Telia Q1: Ylimmillä riveillä ei dramatiikkaa, mutta suuret poistot painoivat tulosta
Telia julkaisi aamulla isossa kuvassa odotuksien kanssa linjassa olleen Q1-raportin. Telian liikevaihto laski maltillisesti ja käyttökate oli vertailukauden tasolla ja linjassa odotuksiin. Alempia tulosrivejä painoi kuitenkin odotettua suuremmat poistot. Näin tulos kallistuu väistämättä negatiivisen puolelle. Telia kommentoi helmikuussa julkaistun strategian implementaation etenevän ja kulusäästöjen toteutuvan aikataulussa, mikä tukee tulevaa kannattavuutta.
Telia raportoi Q1-liikevaihdon laskeneen 3 % 21814 MSEK:iin, mikä oli yli meidän ja linjassa konsensuksen odotuksien kanssa. Liikevaihdon trendi ilman valuuttakurssivaikutuksia ja yritysjärjestelyjä jatkoi paranemista ja liikevaihto oli vertailukauden tasolla (Q4’20: -1,9 %). Vertailukelpoista palveluliikevaihtoa painoi edelleen korona ja laskuvauhti pysyi -2 %:ssa Q1:llä (Q4’20: -2 %). Näkemyksemme mukaan palveluliikevaihdon tulisi palata selkeälle kasvu-uralle, jotta tuloskasvu olisi vankemmalla pohjalla ja mitä myös Telian uudet strategiatavoitteet heijastelevat.
Teliaa seuratessa oikaistu käyttökate kuvaa parhaiten operatiivista tulostasoa, kun muilla riveillä on kertaluonteisia ja ei-operatiivisia eriä. Oikaistu käyttökate oli 7245 MSEK ja oli täysin linjassa meidän ja markkinoiden odotuksien kanssa. Korona painaa edelleen hieman yhtiön tulosta, mutta toisaalta jatkuvat tehostamistoimet tukevat sitä. Näin oikaistu käyttökate oli vertailukauden tasolla ja paikallisin valuutoin käyttökate kasvoi 2 %. Oikaistu käyttökate-% oli 33,2 % ja vertailukauden tasolla (Q1’20: 32,4 %). Poistot olivat selvästi (noin 500 MSEK) meidän ja markkinoiden odotuksia suuremmat ja painoivat tulosta. Yhtiön raportoitu osakekohtainen tulos laski näin 0,08 kruunua vertailukaudesta ja oli 0,24 kruunua, mikä oli selvästi alle meidän ja markkinoiden odotuksen.
Telia toisti odotetusti ohjeistuksensa ja ohjeistaa vuodelle 2021 palveluliikevaihdon ja oik. käyttökatteen paikallisin valuutoin ilman Telia Carrieria olevan vertailukauden tasolla tai kasvu-%:n olevan matala yksinumeroinen luku (2020: -3,4 % ja -3,0 %). Ennustimme ennen Q1-raporttia vuoden 2021 liikevaihdon nousevan 1,4 % ilman Carrier-liiketoimintaa ja oik. käyttökatteen kasvavan 2,1 % ilman Carrier-liiketoimintaa (raportoidut -5 % ja -1 %).
Telia kertoi Q4-raportin yhteydessä uudesta strategiasta ja strategiakauden tavoitteista. Yhtiö strategian implementointi etenee odotetusti, mutta on vasta alkumetreillä ja transformaatioprosessin odotetaan kiihtyvän. Kokonaisuudessa yhtiö sai laskettua operatiivisia kustannuksia 3 % ja on hyvin matkalla koko vuoden 1000 henkilön vähennysvauhdissa (yli 400 Q1:llä). Lisäksi Telia kertoi raportissa Carrier-liiketoiminnan myyntiin liittyvien hyväksyntöjen olevan hyväksytty ja transaktio toteutetaan 1 kesäkuuta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Telia Company
Telia Company on vuonna 2003 perustettu monikansallinen teleoperaattori, joka tarjoaa kiinteän verkon ja mobiilin tietoliikennepalveluja. Telia on Bonnier kaupan myötä Pohjoismaiden suurimmista TV-yhtiöistä. Yhtiön asiakkaita ovat niin yritys- kuin kuluttaja-asiakkaatkin. Yhtiön kotipaikkana on Tukholma. Telian osakkeet ovat noteerattu Helsingin ja Tukholman pörsseissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.01.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 89 190,7 | 85 113,0 | 86 713,7 |
kasvu-% | 3,75 % | −4,57 % | 1,88 % |
EBIT (oik.) | 10 735,2 | 12 680,2 | 14 065,5 |
EBIT-% (oik.) | 12,04 % | 14,90 % | 16,22 % |
EPS (oik.) | 1,63 | 2,06 | 2,33 |
Osinko | 2,00 | 2,00 | 2,00 |
Osinko % | 5,89 % | 5,91 % | 5,91 % |
P/E (oik.) | 20,86 | 16,44 | 14,51 |
EV/EBITDA | 7,06 | 6,22 | 7,30 |