Teleste Q2-aamutulos: Tulos linjassa odotuksiin, käyttöpääomaa saatiin vapautettua mukavasti
Telesten Q2 sujui avainlukujen valossa pitkälti ennusteidemme mukaisesti. Raportin valopilkku oli yhtiön erittäin vahva liiketoiminnan rahavirta, kun yhtiö onnistui purkamaan koholla olevaa käyttöpääomaansa. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, mutta viesti näkymissään loppuvuodesta tulevan alkuvuotta vaikeampi etenkin yhtiön operaattoriasiakkaiden varastotasojen optimoinnin vuoksi. Raportissa olennaista oli kuulla, että tilaajaverkkotuotteissa Pohjois-Amerikkaan laajentuminen etenee ja DOCSIS 4.0. -tuotteiden toimitukset ovat yhä käynnistymässä loppuvuodesta. Volyymitoimitusten käynnistymisen pitäisi mahdollistaa arviomme mukaan Telestelle selkeä tulosparannus tulevien vuosien aikana.
Liikevaihdossa odotetusti maltillista kasvua
Telesten Q2-liikevaihto kasvoi 4,5 % 40,1 MEUR:oon ollen linjassa 40,3 MEUR:n ennusteemme kanssa. Broadband Networks -yksikön liikevaihto kasvoi niukasti 1 %:n vertailukaudesta 25,6 MEUR:oon. Yhtiö mainitsi jo Q1-raportissa operaattoriasiakkaidensa varastotasojen mahdollisen optimoinnin aiheuttavan epävarmuutta lyhyen aikavälin kehitykseen, mikä näkyi nyt yksikön saatujen tilausten (Q2’23: 16,6 MEUR, -54 %) huomattavassa laskussa Q2:lla. Public Safety and Mobility -yksikön liikevaihto kasvoi reippaammin 11 % 14,5 MEUR:oon toimitusvolyymien elpyessä, kun komponenttipula on alkanut hellittää. Yksikön saaduissa tilauksissa (Q2’23: 23,3 MEUR, -43 %) nähtiin selvää laskua poikkeuksellisen vahvalta vertailukaudelta, johon osui suuri junajärjestelmätilaus. Kokonaisuutena Telesten tilauskanta oli kuitenkin edelleen kohtuullisen hyvällä tasolla (Q2’23: 117,8 MEUR, -15 %).
Tulos odotetusti edelleen vaatimattomalla tasolla, rahavirta erittäin vahva
Telesten oikaistu Q2-liikevoitto oli 0,6 MEUR (Q2’22: 0,3 MEUR) ylittäen lievästi 0,2 MEUR:n ennusteemme. Tulostaso koheni etenkin kasvaneen liikevaihdon ja vertailukautta paremman bruttokatteen myötä, missä avainroolissa on Telesten viime vuonna tekemät hinnankorotukset. Yhtiön mukaan myös raaka-aineiden ja elektroniikan komponenttien kustannuskehitys on alkanut normalisoitua, eikä poikkeuksellisen kalliita komponenttihankintoja ole enää jouduttu tekemään aikaisemmassa laajuudessa. Yleinen kustannusinflaatio kuitenkin rasitti edelleen kannattavuutta etenkin selvästi kohonneiden henkilöstökulujen kautta. Raportoituja tuloslukuja nostatti yhtiön Sveitsin suunnittelu- ja palveluliiketoiminnan myynti (0,4 MEUR liiketoiminnan muissa tuotoissa), mitä emme olleet sisällyttäneet ennusteisiimme. Toisaalta raportoituja tuloslukuja rasitti liiketoimintojen uudelleenjärjestelyt sekä strategiset kehityshankkeet, minkä myötä raportoitu osakekohtainen tulos päätyi niukasti pakkaselle -0,01 euroon (Q2’22: -0,08 euroa). Liiketoiminnan rahavirta (Q2’23: 9,8 MEUR) oli erittäin vahvalla tasolla yhtiön onnistuessa vapauttamaan koholla olevaa käyttöpääomaansa selvästi odotuksiamme paremmin ollen raportin selkeä valopilkku.
Ohjeistus toistettiin, loppuvuodesta odotetaan alkuvuotta haastavampaa
Teleste toisti odotetusti tälle vuodelle 150–175 MEUR:n liikevaihtoa ja 2-5 MEUR:n oikaistua liiketulosta indikoivan ohjeistuksensa. Yhtiö kertoi näkymissään odottavansa loppuvuodesta tulevan kuitenkin alkuvuotta haastavamman. Tämä johtuu etenkin Broadband Networks -yksikön odotetusta tilapäisesti matalammasta kysynnästä, johon vaikuttaa etenkin Euroopan operaattoriasiakkaiden omien puskurivarastojen optimointi, sekä verkkoinvestointien siirtymä seuraavan sukupolven tuotteisiin vuoden 2024 kuluessa. Ennusteemme ennen raporttia odottivat liikevaihdon kasvavan 5 % 173 MEUR:oon ja 4,7 MEUR oikaistua liikevoittoa (2,7 % lv:sta). Yhtiön odottaman haastavan loppuvuoden myötä etenkin liikevaihtoennusteisiimme kohdistuu alustavan arviomme mukaan lievää laskupainetta. Ennusteemme ei myöskään vielä sisältänyt Sveitsin suunnittelu- ja palveluliiketoiminnan myyntiä, joka omalta osaltaan aiheuttaa painetta ennusteisiin. Teleste odottaa edelleen, että Pohjois-Amerikan toimitukset alkavat näkyä asteittain liikevaihdossa vuoden 2024 kuluessa. Tämän osalta yhtiö kertoi jo aloittaneensa volyymituotantoon valmistautumisen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa video- ja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut05.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 165,0 | 173,3 | 191,6 |
kasvu-% | 14,62 % | 5,00 % | 10,60 % |
EBIT (oik.) | 2,0 | 4,7 | 9,2 |
EBIT-% (oik.) | 1,18 % | 2,74 % | 4,82 % |
EPS (oik.) | −0,01 | 0,24 | 0,34 |
Osinko | 0,00 | 0,08 | 0,12 |
Osinko % | 3,01 % | 4,51 % | |
P/E (oik.) | - | 10,90 | 7,73 |
EV/EBITDA | 13,03 | 7,50 | 4,99 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/atte_riikola/500/100301_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/atte_riikola/500/100301_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/atte_riikola/500/100301_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/zen65/500/90652_2.png)