Solteq Q3’24 -ennakko: Ennustetun selvän tulosparannuksen on tärkeä toteutua

Solteq julkistaa Q3-raportin torstaina kello 8.00. Ennustamme liikevaihdon kääntyneen pitkästä aikaa kasvuun Q3:lla molempien liiketoimintojen tukemana. Lisäksi arvioimme kannattavuuden parantuneen suhteellisen selvästi tehokkuustoimenpiteiden ajamana. Isossa kuvassa H1:n tuloskäänteen on jatkuttava lähikvartaaleina, jotta kalliin rahoituksen kulut saadaan katettua.

Odotamme liikevaihdon kääntyneen pitkästä aikaa kasvuun

Ennustamme Solteqin liikevaihdon kasvaneen 2 % 12,5 MEUR:oon, mikä on nyt puhtaasti orgaanista. Näin odotamme liikevaihdon kasvaneen orgaanisesti ensimmäistä kertaa reiluun kahteen vuoteen. Segmenttitasolla arvioimme myös molempien segmenttien kääntyneen pieneen kasvuun. Lisäksi meitä kiinnostaa edelleen kommentit uusmyynnistä, koska yhtiön olisi kriittistä kääntää liikevaihto takaisin vahvemmalle kasvu-uralle, jotta tuloskasvu ja kassavirta saataisiin positiiviselle ja vankemmalle pohjalle.   

Ennustamme kannattavuuden parantuneen tehostamistoimien ajamana

Arvioimme liikevoiton olleen 0,5 MEUR tai 3,8 % liikevaihdosta Q3:lla. Näin ennustamme kannattavuuden parantuneen selvästi vertailukauden -6 %:sta ja edellisen neljänneksen 0 %:sta. Kannattavuutta Q3:lla tukee tehostamisohjelmat, joista uusin 3,5 MEUR:n vuositason tehokkuusohjelma toteutettiin H1:llä. Alemmilla tulosriveillä emme odota yllätyksiä. Rahoituskulut ovat suuret (0,5 MEUR) ja syövät lopputuloksen. Näin odotamme nettotuloksen olleen nollassa. Tulevina neljänneksinä rahoituskulut tulevat joukkovelkakirjalainan uudelleenrahoituksen myötä nousemaan ja näin on kriittistä, että operatiivinen tuloskäänne toteutuu ja edelleen jatkuu. 

Tulosparannustrendin on jatkuttava H2:lla

Yhtiö odottaa vertailukelpoisen liikevaihdon kasvavan ja liiketuloksen olevan positiivinen vuonna 2024. Ennustamme liikevaihdon kasvavan marginaalisesti vuonna 2024. Lisäksi odotamme liiketuloksen olevan 1,3 MEUR vuonna 2024, josta 1,6 MEUR H2’24:llä.

Solteq kertoi syyskuussa 23 MEUR:n joukkovelkakirjalainan haltijoiden hyväksyneen ehtojen muuttamisen. Uutinen oli odotettu ja rahoituksen rakenne oli jo ennusteissamme. Rahoitusrakenteen järjestelyyn liittyvä kertaluonteinen 1,75 %:n hyväksymispalkkio, joka vastaa noin 0,5 MEUR on ennusteissamme ajoitettu Q4:lle.