Sanoma Q4: Tuloskehitys, osinko ja näkymät pitkälti odotuksien mukaisia
– Inderes
Sanoma julkaisi tänään aamulla kausiluonteisesti vaisulta Q4:ltä odotusten mukaisen operatiivisen tuloksen. Raportoitua tulosta rasittivat odotetusti yrityskauppojen järjestelyihin liittyvät kulut. Myös osinkoon tehtiin ennakoidusti selkeä korotus. Yhtiö ohjeistaa vakaata vertailukelpoisen liikevaihdon kehitystä ja noin 15 %:n suhteellista operatiivista kannattavuutta, mikä oli Sanoman alkuvuodelle tyypillinen varovaisuus huomioon ottaen linjassa odotuksiin.
Sanoman vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi Q4:llä noin 12 % vertailukaudesta 206 MEUR:oon, mikä oli linjassa ennusteisiin. Segmenteittäin katsottuna Learningin liikevaihto jäi hieman ennusteistamme, mutta Media Finlandin vakaana säilynyt liikevaihto kompensoi erotuksen. Learningin liikevaihto kasvoi 54 % (enn. 63 %) ja Media Finlandin säilyi vakaana (enn. -2 %). Liikevaihdon kasvua ajoivat pääasiassa Learningin yritysostot.
Q4:n operatiivinen liikevoitto oli kausiluonteisesti heikolla neljänneksellä hieman ennakko-odotuksia paremmalla tasolla noin 2 MEUR:ssa (Q4’19e: 0 MEUR) ja operatiivinen liikevoittomarginaali 1 % (Q4’18: -3 %). Segmenteittäin katsottuna operatiivisen liikevoiton kehitys suhteessa ennusteisiimme oli selvästi odotettua parempaa Learningissa, Media Finlandin liikevoiton ollessa linjassa ennusteeseemme. Raportoitu liikevoitto oli -10 MEUR (Q4’18: -14 MEUR), mikä alitti hiukan ennusteet. Yhtiö raportoi Q4:lle jälleen merkittävät kertaerät, jotka olivat nettovaikutukseltaan -7,5 MEUR ja odotuksiamme selvästi suuremmat. Kertaerät muodostuivat yrityskauppojen järjestelykuluista. Tuloslaskelman alemmilla riveillä rahoituskulut olivat hieman odotuksiamme suuremmat, mutta tämä kompensoitui selvästi odotuksia suuremmilla verosaatavien kirjauksella. Operatiivinen osakekohtainen tulos parani 0,02 euroa vertailukaudesta -0,03 euroon osakkeelta, ollen noin 0,02 euroa ennustettamme parempi ja hieman konsensuksen mediaania (-0,05 euroa) korkeampi. Konsensuksen keskiarvoa inflatoi yksi suuri ennustepoikkeama. Osinkoehdotus oli 0,50 euroa osakkeelta (2019: 0,45 euroa), mikä oli hieman odotuksiamme parempi (enn. 0,48 euroa).
Sanoman tulosohjeistus oli kokonaisuutena odotuksiemme kaltainen, vaikkakin yhtiölle tyypilliseen tapaan alkuvuonna ohjeistusta leimaa lievä varovaisuus. Vuonna 2020 Sanoma odottaa konsernin vertailukelpoisen liikevaihdon olevan vuoden 2019 tasolla ja operatiivisen liikevoittoprosentin ilman hankintamenojen poistoja olevan noin 15 % (2019: 14,8 %). Alustavan arvion perusteella tulosennusteisiimme tai konsensusennusteisiin ei kohdistu Q4-raportin myötä merkittäviä muutospaineita.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Sanoma
10,9
10
Lisää
Sanoma on innovatiivinen ja ketterä oppimisen ja median yhtiö, jolla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Learning ja Media Finland. Learningin oppimisen tuotteet ja palvelut tavoittavat 25 miljoonaa oppilasta perus- ja toisen asteen koulutuksessa 12 Euroopan maassa. Media Finlandilla on Suomen johtava monikanavainen mediatarjooma (digitaaliset ja painetut sanomalehdet, aikakauslehdet, TV ja suoratoistopalvelut sekä radio ja audiopalvelut), jonka kautta se tavoittaa 97% suomalaisista joka viikko, mikä mahdollistaa yritysasiakkaille vaikuttavat markkinointiratkaisut. Sanoman liiketoiminnoilla on positiivinen vaikutus miljoonien ihmisten elämään joka päivä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.12.2019
| 2018 | 19e | 20e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 1 315,4 | 913,9 | 1 070,0 |
| kasvu-% | −8,23 % | −30,52 % | 17,08 % |
| EBIT (oik.) | 196,6 | 126,1 | 148,5 |
| EBIT-% (oik.) | 14,95 % | 13,80 % | 13,88 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,47 | 0,67 |
| Osinko | 0,45 | 0,48 | 0,50 |
| Osinko % | 5,30 % | 5,90 % | 6,14 % |
| P/E (oik.) | 10,20 | 17,27 | 12,10 |
| EV/EBITDA | 5,74 | 8,00 | 5,15 |
Foorumin keskustelut
