Outokumpu Q1 torstaina: Tuloshuipun odotetaan osuneen alkuvuoteen
Outokumpu julkistaa Q1-raporttinsa tämän viikon torstaina noin klo 9.00. Markkinoiden erinomaista virettä heijastellen yhtiön odotetaan karkeasti kaksinkertaistaneen operatiivisen tuloksensa vertailukauden tasosta. Odotukset Q2’22:n ohjeistuksen osalta ovat hyvänä jatkunutta markkinatilannetta, mutta toisaalta kohonnutta kustannustasoa heijastellen hieman ensimmäisen neljänneksen oikaisun käyttökatteen ennusteen alapuolella.
Hyvässä tuloskunnossa
Ennustamme Outokummun tehneen Q1’22:llä 2347 MEUR:n liikevaihdolla 353 MEUR oikaistua käyttökatetta, mikä olisi yhtiölle historiallisen hyvä tulos. Ennusteemme on linjassa konsensuksen oikaistun käyttökatteen ennusteen kanssa. Erinomaisen tulostason taustalla on muun muassa varsin hyvänä jatkunut ruostumattoman teräksen kysyntäkuva sekä korkealle kohonnut ruostumattoman teräksen toimituksien keskihinta. Keskihintaa kohottavat sekä nousseet spot-markkinoiden hinnat että alkuvuodesta päivittyneet vuosisopimusten hinnat. Nämä tekijät tukevat sekä Europen että Americasin tuloksia ja kompensoivat kustannustason nousua, joka on laaja-alaista. Erinomaista tulostahtia komppaa ennusteissamme myös Ferrochrome-segmentti, joka saa niin ikään tukea varsin korkeasta ferrokromin sopimushinnasta (1,8 $/lb).
Odotuksissa vakaita toimituksia ja lievästi pehmeämpi tulostaso
Täyttääkseen odotukset Outokummun tulisi ohjeistaa Q2’22:lle vakaita ruostumattoman teräksen toimituksia ja lievästi laskevaa tulosta suhteessa Q1:n ennusteisiin, sillä varsin hajanaisen konsensuksen oikaistun käyttökatteen mediaani on 329 MEUR:ssa. Lyhyen tähtäimen tulostahtia vahvistaa ferrokromin sopimushinta, joka kohosi sekin hyvin korkealle 2,16 $/lb tasolle Q2:lle. Vastavoimana tulokselle toimii kuitenkin kustannusinflaatio, joka alkaa pikkuhiljaa olla laaja-alaisempaa ja nakertaa tulostahtia suhteessa viimeisiin neljänneksiin. Tätä heijastellen konsensusodotuksissa onkin, että Q1 on lyhyen tähtäimen tuloshuippu.
Tulosraportin yhteydessä seuraamme erityisellä mielenkiinnolla keskihintojen ja kassavirran kehitystä. Ruostumattoman teräksen toimituksien keskihinnat heijastelevat osittain vuosisopimuksiin saatuja hintojen korotuksia, joiden mittakaava ei ole vielä tiedossa. Kausiluonteisten tekijöiden takia alkuvuosi on tavanomaisesti kassavirran osalta heikompi. Näitä tekijöitä voimistaa nyt sekä toimitusmäärien että hintojen nousu, minkä lisäksi arvioimme sodan vaikutuksien sitoneen ylimääräistä käyttöpääomaa. Siten rahavirran osalta alkuvuosi on jäänyt todennäköisesti poikkeuksellisen heikoksi, mutta edellä esiteltyjen tekijöiden mittakaava on koko vuoden kassavirtanäkymää ajatellen mielenkiintoinen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Outokumpu
Outokumpu on vuonna 1932 perustettu ruostumattoman teräksen globaali valmistaja. Yhtiön liiketoiminta perustuu kykyyn räätälöidä ruostumatonta terästä lähes mihin tahansa muotoon ja käyttötarkoitukseen. Yhteiskunnan perusrakenteiden ja kuuluisien maamerkkien lisäksi yhtiön asiakkaat valmistavat ruostumattomasta teräksestä tuotteita kotitalouksien ja teollisuuden käyttöön. Outokummun palveluksessa on tuhansia ammattilaista yli useassa kymmenessä maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.02.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 7 709,3 | 8 223,8 | 7 240,2 |
kasvu-% | 36,71 % | 6,67 % | −11,96 % |
EBIT (oik.) | 758,1 | 741,2 | 341,1 |
EBIT-% (oik.) | 9,83 % | 9,01 % | 4,71 % |
EPS (oik.) | 1,34 | 1,27 | 0,51 |
Osinko | 0,15 | 0,20 | 0,20 |
Osinko % | 2,73 % | 5,76 % | 5,76 % |
P/E (oik.) | 4,11 | 2,74 | 6,85 |
EV/EBITDA | 2,97 | 1,35 | 1,96 |