Oriola Q3-aamutulos: Tulos jatkoi nousutrendillä ja ylitti odotuksemme
Oriola julkisti tänään Q3-tuloksensa. Yhtiön liikevaihto kasvoi odotuksiamme vähemmän, mutta vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto parani viime vuodesta ja ylitti odotuksemme yltäen 13,5 MEUR:oon sekä jatkuvien että lopetettujen liiketoimintojen parantaessa. Oriola säilytti odotetusti ohjeistuksensa jatkuvien liiketoimintojen koko vuoden oikaistun liikevoiton parantumisesta, jonka se vasta lokakuun alussa täsmensi. Tulos on mielestämme positiivinen yllätys ja ansaitsee positiivisen kurssireaktion tänään.
Liikevaihdon kasvu vaisua, osittain valuutoista johtuen
Oriolan Q322 liikevaihto kasvoi 3 % tai vertailukelpoisin valuuttakurssein 6 %. Laskutus, joka kuvaa toiminnan volyymia paremmin, kasvoi vertailukelpoisin valuuttakurssein 4 % konsernitasolla, mikä oli hieman odotuksiamme matalampi. Jatkuvissa liiketoiminnoissa laskutuksen kasvu oli myös 4 %, kun lopetetuissa toiminnoissa se jäi 1 %:n tasolle. Lopetetuissa toiminnoissa Oriolan kasvu jäi selvästi Ruotsin apteekkimarkkinaa hitaammaksi.
Vertailukelpoinen liikevoitto jatkoi nousutrendiä
Vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto parani viime vuodesta 13,5 MEUR:oon sekä jatkuvien että lopetettujentoimintojen ajamana. Yhtiö pystyi myös molemmissa toiminnoissa parantamaan suoritustaan edellisiin kvartaaleihin nähden, joka on lupaava merkki jatkon kannalta ja osoittaa että hieman heikompi Q2 ei ollut trendin muutos, vaan tilapäistä heikkoutta. Tulosparannusta ajaa etenkin Oriolan käynnissä olevat tehostamistoimet.
Lukuja katsoessa on hyvä huomioida, että yhteisyritykseen siirtyvä Ruotsin apteekkiliiketoiminta on raportoitu lopetettuna toimintona, jolloin siitä ei tehdä poistoja. Yhtiö raportoi tästä vaikutuksesta puhdistetun luvun nimellä ”vertailukelpoinen oikaistu liikevoitto”, joka meidän taulukoissamme näytetään oikaistuna liikevoittona ja joita lukuja olemme tässä kommentoineet, koska ne kertovat vertailukelpoisesti operatiivisesta suorituksesta. Tämän pienen sekavuuden takia yhtiöstä ei ole saatavilla luotettavia konsensusennusteita tällä hetkellä. Ruotsin apteekkitoiminnot siirtyivät yhteisyritykseen Q4 alusta ja tullaan jatkossa raportoimaan Oriolan osakkuusyhtiönä.
Positiivinen ohjeistus ennallaan
Oriola säilytti lokakuun alussa päivitetyn ohjeistuksensa ja odottaa jatkuvien toimintojen koko vuoden oikaistun liikevoiton nousevan viime vuoden 15 MEUR tasosta. Tämä on tosin ilmiselvää, sillä yhtiö on jo yhdeksässä kuukaudessa tehnyt tulosta 17 MEUR. Odotamme vahvan raportin johtavan ennusteiden nostoihin ja positiiviseen kurssireaktioon tänään.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oriola
Oriola on terveys- ja hyvinvointialan yritys. Oriola toimii lääkkeiden tukkukauppamarkkinassa Suomessa ja Ruotsissa. Jakeluliiketoiminnassa Oriola tarjoaa lääkelogistiikkaa ja annosjakelupalvelua. Tukkukauppaliiketoiminta keskittyy reseptivapaisiin kuluttajatuotteisiin sekä rinnakkaistuontiin ja erityislupavalmisteisiin. Konsultointiliiketoiminta sisältää asiantuntijapalveluja lääkeyrityksille ja apteekeille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.08.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 882,4 | 1 897,7 | 1 651,2 |
kasvu-% | 4,53 % | 0,81 % | −12,99 % |
EBIT (oik.) | 26,3 | 35,5 | 30,2 |
EBIT-% (oik.) | 1,40 % | 1,87 % | 1,83 % |
EPS (oik.) | 0,09 | 0,11 | 0,13 |
Osinko | 0,04 | 0,05 | 0,06 |
Osinko % | 2,00 % | 5,46 % | 6,56 % |
P/E (oik.) | 21,26 | 8,16 | 7,09 |
EV/EBITDA | 7,10 | 1,47 | 1,75 |