OmaSp Q2 maanantaina: Vahvaa tuloskasvua korkojen nousun ja Liedon Säästöpankin hankinnan tuella
OmaSp julkistaa Q2-tuloksensa maanantaina kello 8.30. Odotamme yhtiön vertailukelpoisten liiketoiminnan tuottojen ja tuloksen kasvaneen vertailukaudesta vahvasti korkojen nousun sekä Liedon Säästöpankin hankinnan tuoman epäorgaanisen kasvun tukemana. Tulospäivänä päähuomiomme kiinnittyy yhtiön edistymiseen Liedon Säästöpankin integroinnissa ja synergiatavoitteiden saavuttamisessa. Lisäksi odotamme johdolta kommentteja myös toukokuussa tiedotettuun Handelsbankenin Suomen pk-yritysasiakastoimintojen hankintaan liittyen. Yhtiön tulosinfoa voi seurata maanantaina kello 10 alkaen OmaSp:n sijoittajasivuilta.
Liiketoiminnan tuotot kasvavat vahvasti korkojen nousun ja Liedon Säästöpankin hankinnan tukemana
Ennustamme OmaSp:n vertailukelpoisten liiketoiminnan tuottojen kasvaneen Q2:lla noin 50 %:lla 54,2 MEUR:oon. OmaSp toteutti alkuvuonna Liedon Säästöpankin hankinnan (kauppa näkyy ensimmäistä kertaa numeroissa koko kvartaalilta) ja yrityskaupalla on huomattava vaikutus Q2:n kasvulukuihin. Myös OmaSp:n orgaaninen kasvu on ollut Q2:lla vahvaa ja arvioimme liiketoiminnan tuottojen orgaanisen kasvun olleen noin 29 %. Orgaanisen kasvun taustalla on korkokate (Q2’23e: 40,5 MEUR vs. Q2’22: 24,2 MEUR), jonka kasvua on tukenut merkittävästi noussut korkotaso. Nettopalkkiotuottojen kehitystä on kvartaalilla jarruttanut arviomme mukaan edellisneljänneksen tapaan yleisesti hiljentynyt talousaktiviteetti ja luottokysyntä, ja palkkiotuottoja koskeva ennusteemme (Q2’23e: 12,7 MEUR vs. Q2’22: 10,2 MEUR) perustuukin Liedon tuomaan epäorgaaniseen kasvuun.
Tulos kasvaa merkittävästi vertailukaudesta
Ennustamme OmaSp:n liiketoiminnan kulujen asettuneen Q2:lla noin 23,4 MEUR:oon ja odotamme kulutason olleen puhdas kertaeristä. Näin ollen ennustamme pankin vertailukelpoisen kulu/tuotto-suhteen asettuneen Q2:lla 43,2 %:iin, mikä tarkoittaa huomattavaa parannusta vertailukauteen nähden (Q2’22: 51,4 %). OmaSp:n luottotappiovarausten odotamme nousseen selvästi vertailukauden matalalta tasolta ja asettuneen Q2:lla -3,7 MEUR:oon (Q2’22: -1,4 MEUR). Luottokannan laadussa on arviomme mukaan nähty kvartaalin aikana hienoista heikentymistä yleistä taloustilannetta ja korkojen nopeaa nousua peilaten.
Kokonaisuudessaan odotamme OmaSp:n vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja kasvaneen viime vuodesta peräti 67 %:lla 27,1 MEUR:oon. Vertailukelpoisen EPS:n osalta odotuksemme on 0,65 euroa (Q2’22: 0,43 euroa)
Liedon integraatio ja Handelsbankenin Suomen pk-yritysasiakastoimintojen hankinta kiinnostuksemme kohteena, odotamme yhtiön toistavan aiemman ohjeistuksen
Tulospäivänä seuraamme mielenkiinnolla johdon kommentteja Liedon Säästöpankin integroinnissa ja synergiatavoitteissa (~2–7 MEUR/vuosi) edistymiseen liittyen. Lisäksi odotamme johdolta kommentteja myös toukokuun lopussa tiedotettuun Handelsbankenin Suomen pk-yritysasiakasliiketoimintojen hankintaan liittyen. Olemme suhtautuneet yrityskauppaan myönteisesti, sillä järjestelyn kauppahinta on OmaSp:lle hyvin huokea ja järjestelyllä tulee arviomme mukaan olemaan myös selvä positiivinen tulosvaikutus. Järjestely sai maanantaina KKV:n hyväksynnän ja yrityskauppa on käsityksemme mukaan menossa maaliin alkuperäisen aikataulun mukaisesti, viimeistään H2’24:llä.
Muilta osin odotamme johdon kommenttien olevan pääsävyltään positiivisia ja odotamme OmaSp:n myös toistavan Q1-raportissa annetun ohjeistuksen. Yhtiö ohjeistaa sen vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja ylittävän kuluvana vuonna 100 MEUR:n tason. Ennusteemme ovat linjassa ohjeistuksen kanssa ja odotuksemme koko vuoden veroja edeltäväksi tuloskertymäksi on noin 108 MEUR.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oma Säästöpankki
OmaSp on Pohjoismaiden nopeimmin kasvava ja Suomen kannattavin pankki. OmaSp palvelee ympäri Suomen 45 konttorissa ja digitaalisten palvelukanavien kautta yli 200 000 henkilö- ja yritysasiakasta noin 500 asiantuntijan voimin. OmaSp keskittyy pääasiassa vähittäispankkitoimintaan ja tarjoaa asiakkailleen monipuolisia pankkipalveluja sekä oman taseensa kautta, että välittäen yhteistyökumppaneidensa tuotteita. Välitetyt tuotteet käsittävät luotto-, sijoitus- ja lainaturvatuotteita. OmaSp harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoimintaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 144,4 | 216,3 | 234,7 |
kasvu-% | −7,78 % | 49,79 % | 8,51 % |
EBIT (oik.) | 75,9 | 108,4 | 119,6 |
EBIT-% (oik.) | 52,53 % | 50,13 % | 50,98 % |
EPS (oik.) | 2,02 | 2,64 | 2,89 |
Osinko | 0,40 | 0,55 | 0,65 |
Osinko % | 2,15 % | 3,84 % | 4,54 % |
P/E (oik.) | 9,21 | 5,42 | 4,96 |
EV/EBITDA | 74,69 | 58,66 | 55,49 |