OmaSp Q1: Erittäin hyvä raportti
OmaSp julkaisi aamulla vahvan Q1-raportin ja tulos ylitti räikeällä marginaalilla ennusteemme. Tulosylityksen taustalla oli hieman odotuksiamme korkeammat liiketoiminnan tuotot sekä erityisesti ennusteita matalampi kulu- ja luottotappiotaso. Odotamme osakkeen reagoivan vahvaan Q1-raporttiin tänään selvästi positiivisesti.
OmaSp:n vertailukelpoiset liiketoiminnan tuotot kasvoivat vertailukaudesta 13 %:lla 27,5 MEUR:oon ylittäen 8 % kasvua odottaneen ennusteemme. Keskeiset tuottorivit eli korkokate (Q1’21: 18,0 MEUR vs. Q1’21e: 17,7 MEUR) ja palkkiotuotot (Q1’21: 7,9 MEUR vs. Q1’21e: 8,1 MEUR) kehittyivät pitälti odotustemme mukaisesti ja ylitys selittyy ensisijaisesti 1,6 MEUR:n liiketoiminnan muilla tuotoilla, jonka lähde jäi ensitulkinnalla vielä epäselväksi. OmaSp kirjasi raportoituihin tuottoihin myös pääasiassa osakesijoitusten arvonmuutoksiin liittyvät 1,6 MEUR:n rahoitusvarojen ja -velkojen nettotuotot, jotka yhtiö oikaisee myös omia vertailukelpoisia lukuja esitettässä.
Raportissa positiivisen yllätyksen tarjosi OmaSp:n kulutaso sekä erityisesti luottotappiot, jotka olivat selvästi odotuksiamme matalammat. OmaSp:n liiketoiminnan kulut olivat noin 1 MEUR alle ennusteemme odotettua matalammista liiketoiminnan muista kuluista johtuen. Vertailukelpoinen kulu/tuotto-suhde oli 52,4 % ja reippaasti 59 %:n ennustettamme parempi. OmaSp:n luottotappiot olivat Q1:llä 2,8 MEUR ja selvästi 3,9 MEUR:n ennustettamme matalammat. Huomionarvoista on se, että toteutuneita luottotappioita pankki kirjasi alkuvuonna vain 0,5 MEUR:lla ja katsauskauden luottotappiot perustuivatkin lähes täysin johdon harkintaan pohjautuneisiin lisävarauksiin (1,5 MEUR) sekä uuteen maksukyvyttömyysmääritelmään liittyneisiin lisävarauksiin. Luottotappiotaso olikin raportin yksittäinen tärkein rivi ja Q1-kehitys hälventää osaltaan luottokannan laatuun ja kasvun kannattavuuteen liittyviä riskejä.
OmaSp:n raportoitu tulos ennen veroja oli lopulta 11,7 MEUR ja vertailukelpoinen PTP vastaavasti 10,0 MEUR ja molemmat ylittivät räikeällä marginaalilla 6,9 MEUR:n ennusteemme. Vertailukelpoinen EPS oli 0,26 euroa ja se ylitti ennusteemme 7 sentillä.
OmaSp toisti Q1-raportissa aiemman raportoidun sekä vertailukelpoisen tuloksen kasvua koskevan ohjeistuksensa. Omat ennusteemme odottivat ennen raporttia OmaSp:n vertailukelpoisen tuloksen ennen veroja kasvavan kuluvana vuonna 59 % ja reipas Q1-tulosylitys huomioiden ohjeistusta voidaankin pitää mielestämme hyvin varovaisena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Oma Säästöpankki
OmaSp on Pohjoismaiden nopeimmin kasvava ja Suomen kannattavin pankki. OmaSp palvelee ympäri Suomen 45 konttorissa ja digitaalisten palvelukanavien kautta yli 200 000 henkilö- ja yritysasiakasta noin 500 asiantuntijan voimin. OmaSp keskittyy pääasiassa vähittäispankkitoimintaan ja tarjoaa asiakkailleen monipuolisia pankkipalveluja sekä oman taseensa kautta, että välittäen yhteistyökumppaneidensa tuotteita. Välitetyt tuotteet käsittävät luotto-, sijoitus- ja lainaturvatuotteita. OmaSp harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoimintaa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut29.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 111,1 | 111,3 | 123,3 |
kasvu-% | 19,98 % | 0,22 % | 10,78 % |
EBIT (oik.) | 26,7 | 42,1 | 49,0 |
EBIT-% (oik.) | 24,05 % | 37,86 % | 39,76 % |
EPS (oik.) | 0,73 | 1,14 | 1,33 |
Osinko | 0,24 | 0,30 | 0,35 |
Osinko % | 2,26 % | 2,11 % | 2,46 % |
P/E (oik.) | 14,48 | 12,53 | 10,74 |
EV/EBITDA | 94,79 | 98,62 | 94,88 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/tauno/500/136685_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/j/e68b1a/500.png)