Metson iso tilausjulkistus harvinaista herkkua
Metso tiedotti eilen saaneensa ”merkittävän tilauksen” Venäjältä kahden kokonaisen jauhatuslinjan toimituksesta mineraalienkäsittelylaitokseen. Ensimmäinen linja toimitetaan vuoden 2018 lopussa ja toinen vuonna 2020. Tilaus kirjataan Q3’17:n tilauskertymään.
Tilauksen arvioitu koko on noin 100 MEUR. Tämän kokoluokan tilauksia Metso julkistaa vain pari kappaletta vuodessa eli kyse on harvinaisesta herkusta. Isoille tilauksille tyypillisesti tämäkin lienee katteeltaan alempi kuin koko Minerals-divisioona keskimäärin. Uskomme nyt julkistetun tilauksen olevan katetasoltaan (EBITA-marginaali) 6-8 %, kun koko Minerals-divisioonan keskiarvo oli noin 10 % jaksolla Q3’16-Q2’17.
Keskiarvoa alemmasta katetasostaan huolimatta on tilaus tietenkin positiivinen uutinen Metsolle. Palaamme odotukseemme Metson koko tilausvirrasta Q3-ennakko-kommentissamme lähiaikoina. Osake on vuoden 2018 kertoimilla silti melko haastavasti hinnoiteltu (P/E=21x; EV/EBITDA=12x) eli 10-15 % yli verrokkiryhmän mediaanin. Oma suosituksemme on edelleen vähennä 28,0 euron tavoitehinnalla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille