Lassila & Tikanoja Q2’24 -ennakko: Tulosparannus odotuksissa
L&T raportoi tuloksena keskiviikkona. Odotamme tuloksen parantuneen jonkin verran vertailukaudesta. Tulosohjeistusta tarkennettiin viime viikolla kertaerien vuoksi, mutta oik. liikevoiton odotetaan olevan ”samalla tasolla tai parempi”, kun me arvioimme sen jäävän viime vuoden tasoon.
Liikevaihtoennusteissa tasaista menoa
Rakenteellisten muutosten ja valuuttavaikutuksen poistumisen/pienentymisen myötä odotamme L&T:n liikevaihdon kehittyvän varsin tasaisesti Q2:lla. Odotamme Teollisuuspalveluiden jatkavan kasvua ja Ruotsin Kiinteistöpalveluiden laskevan vuodenvaihteessa tapahtuneen asiakasmenetyksen myötä, kahden muun segmentin jäädessä noin vertailukauden tasoon.
Ennustamme tulosparannusta, mutta Ruotsin toipuminen on epävarmaa
Ennustamme oik. liikevoiton paranevan selvästi vertailukauden reilusta 9 MEUR:sta lähes 12 MEUR:oon. Parannusta tukevat Teollisuuspalvelut kasvun myötä sekä Kiinteistöpalvelut Suomessa ja Ruotsissa. Ruotsin Kiinteistöpalveluiden tulos on kuitenkin ollut heikko viime kvartaalit ja Q1:llä tulos jäi selvästi odotuksista. Q2:lla odotamme Ruotsin Kiinteistöpalveluiden tekevän 1 MEUR tappion, kun vertailukaudella ja Q1’24 se oli noin 2 MEUR. Näemme riskin siinä, että Ruotsin Kiinteistöpalvelut jatkavat edelleen odotettua heikommalla tasolla, joka painaisi yhtiön tulosta.
Ohjeistusta tarkennettiin viime viikolla
L&T tarkensi ohjeistustaan viime viikolla. Päivitys liittyi vain kertaerien määrään, eikä siten ollut kovin merkittävä. Päivitetyn ohjeistuksen mukaan yhtiö odottaa oikaistun liiketuloksen olevan samalla tasolla tai parempi kuin vertailukaudella, kun se aiemmin odotti raportoidun liiketuloksen olevan vertailukauden tasolla tai parempi. Syy ohjeistuksen muutokseen liittyy yhtiön strategiseen päätökseen keskittyä kiertotalousliiketoimintoihin ja arvioida Kiinteistöpalvelut Suomi ja Kiinteistöpalvelut Ruotsi -toimialojen strategisia vaihtoehtoja. Kyseisten strategisten toimenpiteiden aiheuttamien kulujen takia yhtiö odottaa kuluvan vuoden raportoidun liiketuloksen jäävän edellisvuotta heikommalle tasolle. Arvioinnin tuloksia on luvattu kertoa tuloksia tämän vuoden aikana. Vuoden käännyttyä jälkimmäiselle puoliskolle odotukset tämän suhteen alkavat nousemaan, joskin strategisesta arvioinnista todennäköisesti tiedotetaan erikseen sen valmistuttua kuin tulosraportin yhteydessä.
2024 liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla ja liikevoiton samalla tasolla tai parempi vuoteen 2023 verrattuna. Me ennustamme liikevaihdon laskevan 1 % ja oik. liikevoiton olevan käytännössä viime vuoden tasolla eli 39 MEUR. Näin ollen näemme mahdollisena, että L&T muuttaisi myöhemmin tänä vuonna myös oik. liikevoitto-ohjeistuksensa muotoon ”samalla tasolla” sillä parannus tänä vuonna on mielestämme haastavaa saavuttaa.
L&T:stä julkaistiin aiemmin kesällä laaja raportti, joka on vapaasti luettavissa täällä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.06.
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 802,1 | 791,8 | 805,9 |
| kasvu-% | −4,98 % | −1,28 % | 1,78 % |
| EBIT (oik.) | 39,0 | 39,2 | 41,0 |
| EBIT-% (oik.) | 4,86 % | 4,95 % | 5,09 % |
| EPS (oik.) | 0,82 | 0,76 | 0,85 |
| Osinko | 0,49 | 0,50 | 0,55 |
| Osinko % | 5,21 % | 6,05 % | 6,65 % |
| P/E (oik.) | 11,52 | 10,92 | 9,76 |
| EV/EBITDA | 5,11 | 5,42 | 4,87 |
