Harvia Q3’24 -ennakko: Yritysosto vauhdittaa kasvua

Harvia raportoi Q3-tuloksensa torstaina noin klo 9. Odotamme yhtiön liikevaihdon jatkaneen vahvassa orgaanisessa kasvussa ja ThermaSol-kaupan tukevan kasvun yli 15 %:n. Kannattavuuden odotamme kausiluonteisesti heikommalla kvartaalilla paranevan hieman vertailukaudesta noin 21 %:iin oik. liikevoittotasolla. Tuloskommentteja voi seurata torstaina live-lähetyksessä.

Liikevaihdon odotetaan pysyvän selvässä kasvussa

Harvian liikevaihto kasvoi H1:llä yli 10 % ja odotamme orgaanisesti Q3:lla lähes samaa vauhtia (9 %). Muut maat -segmentin vertailuluku on Q3:lla varsin korkea, mikä uskoaksemme näkyy hitaampana kasvuna. Odotamme Pohjois-Amerikan 20 %:n orgaanisen kasvun edelleen vetävän konsernin liikevaihdon kasvua. Tämän lisäksi Harvian lukuihin sisältyy elokuun alusta alkaen ThermaSol, joka vauhdittaa Pohjois-Amerikan ja koko konsernin kasvua. Q3:lla odotamme myös Euroopan kääntyvän pieneen kasvuun. Kaiken kaikkiaan odotamme Harvialle reilun 15 %:n liikevaihdon kasvua.

Arvioimme marginaalitason pysyvän vahvalla tasolla

Q3 on Harvialle kausiluonteisesti heikoin kvartaali. Yhtiö on tehnyt kulupanostuksia tukeakseen kasvua, eikä esim. H1:n vahva liikevaihdon kasvu näkynyt kuin lievänä marginaaliparannuksena vertailukaudesta. Lisäksi ThermaSolin liittäminen konserniin voi hieman heikentää marginaalia alkuvaiheessa. Odotamme Q3:n oik. liikevoittomarginaalin kuitenkin paranevan hieman ja olevan noin 21 %, vertailukauden marginaalin jäädessä 20 % pintaan. Absoluuttisesti tuloksen odotetaan siten paranevan mukavasti noin 20 % vertailukaudesta.

Harvia ei anna ohjeistusta, näkymät säilynevät positiivisina

Harvia ei ole pörssihistoriansa aikana antanut ohjeistusta eikä muutenkaan anna konkreettisia kommentteja tulevasta, vaan viittaa ainoastaan taloudellisiin tavoitteisiinsa, jotka ovat 10 % liikevaihdon kasvu ja yli 20 % oikaistu liikevoittomarginaali. Ennustamme Harvian yltävän tänä vuonna näihin tavoitteisiin orgaanisestikin ja etenkin ThermaSol -yrityskauppa huomioiden. Yhtiön näkymien pitäisi säilyä hyvänä Euroopan ulkopuolisen kasvun jatkuessa ja Euroopankin liikevaihdon kääntyessä taas kasvuun.