Goforen lokakuu oli lukujen osalta hieman pehmeä odotuksiin nähden, mutta myynti oli hyvä

Goforen lokakuun liikevaihto laski edelleen työpäiväkorjattuna hienoisesti. Laskutusasteet pysyivät syyskuun tasolla, mutta yhtiö pystyy hyvin torjumaan markkinan hintapainetta, arviomme mukaan osaamisen painopistemuutoksella kalliimpaan. Yhtiön myynti on näkemyksemme mukaan sujunut suhteellisen hyvin syksyn aikana, joka antaa tukea liikevaihdon kehitykselle. Tämä näkyy myös viime kuukausien yhteenlasketun henkilöstömäärän kasvuna, mikä indikoi pohjan olevan lähellä tai olleen jo takana.

Liikevaihto laski työpäiväkorjattuna lokakuussa

Gofore kertoi eilen sen lokakuun liikevaihdon olleen 18,8 MEUR, mikä tarkoittaa liikevaihdon kääntyneen pieneen kasvuun (+1 %) vertailukauteen verrattuna, vaikka se jäi hieman 19,1 MEUR:n ennusteestamme. Työpäiviä oli vertailukautta yksi enemmän. Näin työpäiväkorjattuna liikevaihto laski edelleen (~4 %). Yhtiö kertoi tuttuun tapaan useasta uudesta sopimuksesta, mikä tukee liikevaihdon kehitystä. Kysyimme lokakuun kommenttien yhteydessä yritysostomarkkinasta, mikä vaikuttaa suhteellisen hiljaiselta tällä hetkellä ja siitä saadaan tuskin vetoapua lyhyellä aikavälillä.

Kokonaisuutena kapasiteetti pysyi syyskuun tasolla

Goforen henkilöstön lukumäärä oli 1472 lokakuun lopussa (-2 syyskuusta), kokonaiskapasiteetti 1384 (+4 syyskuun tasolta) ja alihankinta 169 (-3 syyskuusta). Maantieteellisesti henkilöstömäärän kehityksessä oli lokakuussa selvä ero Suomen positiivisen (+8) ja ulkomaiden (-10) negatiivisen kehityksen välillä. Ulkomailla henkilöstömäärän lasku johtui osin aiemmin kerrotusta DACH-alueen uudelleenjärjestelystä. Kokonaisuutena kapasiteetti pysyi siis kuitenkin lähes syyskuun tasolla, mikä oli kuitenkin hieman alle odottamamme laskuttavan henkilömäärän kasvun (+6).

Laskutusasteet pysyivät syyskuun tasolla

Gofore kommentoi laskutusasteiden säilyneen Suomen syyslomakuukautena syyskuun tasolla. Lokakuun liikevaihto/työntekijä/päivä laski 4 % vertailukaudesta (syyskuu -3 %), mutta laski 1 % edellisestä kuukaudesta ja oli 526 euroa. Näin painetta laskemaamme parametriin laittoi arviomme mukaan edelleen pienessä laskussa olleet asiakashinnat. Kokonaisuutena asiakashintojen paine on kuitenkin ollut yllättävä pieni, kun huomioidaan julkisen sektorin voimakkaatkin hinnanlaskut. Arviomme mukaan osa syy tähän on, että yhtiön myytyjen tuntien painopiste on hieman siirtynyt kalliimpiin tunteihin, kuten esimerkiksi neuvonantoon.

Ennusteet käytännössä ennallaan

Pidimme ennusteet käytännössä ennallaan (muutos 0 – -1 %), kun liikevaihto, kokonaiskapasiteetti ja laskutusaste olivat isossa kuvassa linjassa odotuksiin lokakuussa. Ennustamme liikevaihdon laskevan orgaanisesti 3 % ja EBITA-%:n laskevan 13,2 %:ssa vuonna 2024. Viime kuukausien henkilöstömäärälukujen osalta vaikuttaa nyt, että pohjat ovat löytyneet tai hyvinkin lähellä.