Gofore antoi uudet taloudelliset tavoitteet ja uudelleenorganisoi toimintaansa

Gofore päivitti taloudelliset tavoitteensa, joissa kunnianhimo pysyy korkeana, vaikka orgaanisen kasvun tavoite laskikin hieman aiemmasta erittäin kunnianhimoisesta tavoitteesta. Kannattavuustavoite pysyy korkealla 15 %:n tasolla. Yhtiö myös kertoi organisoituvansa jatkossa asiakaslähtöisesti aiemman osaamisperusteisen sijaan ja myös johtoryhmään tulee merkittäviä muutoksia uudistuksen seurauksena. Gofore julkistaa päivitetyn strategian sen pääomamarkkinapäivällä 16.1.2025.

Kunnianhimoiset tavoitteet, mutta vahva historia tuo selkänojaa ennusteille

Kasvun osalta yhtiö tavoittelee 500 MEUR:n tasoa vuoteen 2030 mennessä, josta on tarkoitus saavuttaa noin puolet orgaanisella kasvulla ja puolet yritysostoilla. Kokonaiskasvutavoite vastaa noin 18 %:n vuotuista kasvuvauhtia ja absoluuttisten eurojen kautta laskettuna orgaanisen kasvun tavoite vastaa vajaan 11 %:n tasoa. Aiemmin yhtiö tavoitteli 15 %:n kasvua orgaanisesti ja 10 % epäorgaanisesti.

Vaikka orgaanisen kasvun tavoite laskikin jonkin verran niin tavoite on edelleen kunnianhimoinen. Vahvat historialliset näytöt (orgaaninen kasvu 2018-2024e keskimäärin 17 %) antavat tavoitteelle selkänojaa. Nykyisessä selvästi suuremmassa kokoluokassa (Suomessa) vahvan kasvun ylläpitäminen on huomattavasti aiempaa vaikeampaa. Erityisesti julkisella sektorilla historialliseen kasvuun yltäminen on mielestämme selvästi aiempaa vaikeampaa jo yhtiön merkittävän kokoluokan sekä julkisen sektorin ainakin lyhyen tähtäimen haastavan näkymän myötä. Arvioimmekin merkittävän osan kasvusta syntyvän yksityiseltä sektorilta ja DACH-maista. Goforen pitkän aikavälin kasvutarinan kannalta onnistuminen kansainvälisessä liiketoiminnassa on mielestämme erittäin keskeistä. Nykyinen 284 MEUR:n liikevaihtoennusteemme vuonna 2030 perustuu noin 7 %:n vuosittaiseen orgaaniseen kasvuun.

Epäorgaanisen kasvun osalta Gofore tavoittelee niin ikään noin 157 MEUR:n lisäystä. Yhtiöllä on vahva tase (nettovelka Q3’24: -25 MEUR) ja sen tulos on kääntynyt historiassa hyvin kassavirraksi sekä sen kyky nostaa tarvittaessa vieraan pääoman rahoitusta on mielestämme hyvä. Nämä tekijät huomioiden yhtiöllä on mielestämme taseen puolesta muskelit tavoitteen saavuttamiseen.

Yhtiön kannattavuustavoite pysyy ennallaan 15 %:n EBITA-%:ssa. Kannattavuustavoite on erittäin korkea ja selkeästi IT-palvelusektorin keskimääräistä korkeampi. Goforen kannattavuusnäytöt ovat poikkeuksellisen hyvät sektorilla ja vuosina 2020-2024e yhtiön oik. EBITA-% on keskimäärin ollut hieman reilu 14 %. Sektorilla 10 %:n taso on tyypillisesti hyvä kannattavuustaso, ja viime vuosina keskimääräiset tasot ovat olleet alle tämän vaikeammassa syklissä. Ennusteemme yhtiön EBITA-%:lle keskimäärin vuosina 2024–2028 on 13,7 %.

Osinkopolitiikka pysyy jatkossa samana eli nettotuloksesta maksetaan vähintään 40 % osinkoina.

Organisoituminen on jatkossa asiakaslähtöinen aiemman osaamisperusteisen sijaan

Jatkossa Gofore tulee organisoitumaan asiakasperusteisesti aiemman osaamisperusteisen organisoinnin sijaan. Yhtiön hallitus on tehnyt strategiatyötä syksyn ajan yhdessä konsernin johdon ja henkilökunnan kanssa. Muutoksilla strategiaan yhtiö pyrkii mahdollistamaan voimakkaan kasvun ja säilyttämään samalla hyvän kannattavuuden. Yhtiö jatkaa aiemman strategian linjoilla, ja lisäksi strategiatyössä se on tunnistanut uusia kasvualueita sekä keinoja yhtiön arvonluonnin, tarjooman ja työntekijäkokemuksen parantamiseksi. Maantieteellisinä toiminta-alueina jatkavat Suomi ja DACH-alue. Päivitetty strategia tullaan julkistamaan 16.1.2025 pidettävässä pääomamarkkinapäivässä.

Johtoryhmään useampia muutoksia organisaatiouudistuksen myötä

Yhtiön johtoryhmään tulee myös merkittäviä muutoksia uudelleenorganisoitumisen seurauksena. Johtoryhmän koko supistuu neljällä kahdeksaan henkilöön. Uutena roolina johtoryhmään tulee Suomen liiketoiminnasta vastaava, johon nimitetty Elja Kirjavainen (aik. johtaja, digitaalinen muutos). Johtoryhmästä siirtyvät pois, mutta jatkavat konsernin sisällä myynnistä ja asiakasarvosta vastannut Riikka Vilminko-Heikkinen, teollisuuden digitalisaatiosta vastannut Harri Laukkanen ja digitaalisesta laadunvarmistuksesta vastannut Miika Nurminen. Digitaalisten palveluiden johtaja Juha Virtanen jättää yhtiön 18 vuoden Gofore-uran jälkeen.

Uusi johtoryhmä on:

• Mikael Nylund, toimitusjohtaja
• Marc Fuchs, DACH:in liiketoiminta
• Sanna Hildén, henkilöstö ja kulttuuri
• Ville Hurnonen, yritysjärjestelyt ja tietohallinto
• Elja Kirjavainen, Suomen liiketoiminta
• Kalle Mäki, lakiasiat
• Auli Packalén, brändi, tarjooma ja vastuullisuus
• Teppo Talvinko, talous

Uudelleenorganisointi on kokonaisuutena varsin merkittävä ja suhtaudumme siihen alustavasti positiivisesti, mutta muutoksen onnistunut läpivienti ja hyötyjen ulosmittaaminen tulee todennäköisesti viemään aikaa.