Evli Q1 keskiviikkona - yhtiö on edistynyt hyvin strategiassaan alkuvuoden aikana
Evli julkistaa Q1-tuloksena keskiviikkona noin kello 10:00. Yhtiön kasvu hidastuu johtuen vahvasta vertailukaudesta, mutta osakekohtainen tulos kasvaa voimakkaasti osakkuusyhtiö NHC:n isosta irtaantumisesta johtuen. Hyvin sujuneen alkuvuoden jälkeen pidämme myös mahdollisena, että yhtiö tarkistaa ylikonservatiivista ohjeistustaan ylöspäin Q1-tuloksen yhteydessä. Toistamme positiivisen näkemyksemme Evlistä ennen Q1-tulosta ja pidämme osaketta edelleen selvästi aliarvostettuna suhteellisesti ja absoluuttisesti.
Ennustamme Evlin liikevaihdon kasvaneen 4 %:lla 16,7 MEUR:oon. Varainhoito jatkaa tervettä kasvuaan ja ennustamme sen liikevaihdon kasvaneen 8,5 %:lla 13,4 MEUR:oon. Varainhoidon kasvua tukee hyvin sujunut uusmyynti. Yhtiön rahastot keräsivät alkuvuoden aikana toiseksi eniten nettomerkintöjä kaikista kotimaisista rahastoyhtiöistä. Varainhoidon hyvä kasvu hautautuu kuitenkin osin investointipankin vaisun alkuvuoden ja konsernitoimintojen laskevien valuuttatuottojen alle.
Liikevoitto kasvaa lievästi vertailukaudesta ja ennustamme liikevoiton olleen 5,3 MEUR. Yhtiön kulutaso on noussut arviomme mukaan hieman ja tämä hautaa pienen liikevaihdon kasvun pitkälti alleen. Konsernin kulujen kehitys on yksi raportin keskeisiä teemoja, sillä näkemyksemme mukaan yhtiöllä olisi edelleen merkittävää potentiaalia parantaa kulutehokkuuttaan mm. digitalisaation kautta. Osakekohtainen tulos kasvaa voimakkaasti 0,19 euroon (Q1’17: 0,14 euroa) johtuen osakkuusyhtiö NHC:n irtaantumisesta katsauskaudella.
Yhtiö on edistynyt strategiassaan selvästi Q1:n aikana. Yhtiö on perustanut ensimmäisen oman hoivakiinteistörahaston ja lisäksi yhtiö on laajentanut kansainvälistä jakeluaan Belgiaan, Ranskaan ja Saksaan. Yhtiö on myös käsityksemme mukaan perustanut pienen toimiston Ranskaan koordinoimaan kansainvälistä jakelua. Yhtiön kansainvälinen myynti on sujunut erittäin hyvin ja kumppanien myyntivoimaan perustuva tuotelähtöinen jakelustrategia on ollut toimiva. Johdon kommentit tähän liittyen ovat kiinnostuksen kohteena, sillä kansainvälinen myynti on sijoittajien kannalta yksi keskeisiä arvoajureita Evlissä lähivuosina.
Evli on ohjeistanut 2018 tuloksen olevan selvästi positiivinen. Ohjeistus on erittäin konservatiivinen (2018e liikevoitto 22,2 MEUR) ja pidämmekin mahdollisena, että yhtiö tarkistaa ohjeistustaan ylöspäin hyvin sujuneen alkuvuoden jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Evli
Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.01.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 71,4 | 74,7 | 78,4 |
kasvu-% | 19,00 % | 4,58 % | 5,04 % |
EBIT (oik.) | 21,3 | 23,1 | 24,0 |
EBIT-% (oik.) | 29,83 % | 30,87 % | 30,64 % |
EPS (oik.) | 0,71 | 0,79 | 0,82 |
Osinko | 0,52 | 0,60 | 0,65 |
Osinko % | 5,42 % | 3,17 % | 3,43 % |
P/E (oik.) | 13,49 | 23,92 | 23,10 |
EV/EBITDA | 8,49 | 16,70 | 15,92 |