Elisa Q2 - tulosrivit ja markkinakommentit linjassa odotuksiin
Elisa julkisti tänään aamulla jälleen odotuksien kanssa linjassa olevan Q2-raportin. Elisan tulos kasvoi liikevaihdon kasvun ajamana. Kannattavuus oli hieman vertailukautta parempi tehostamistoimien tukemana. Elisa toisti markkinaodotusten mukaisesti ohjeistuksensa, joka odottaa liikevaihdon ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan samalla tasolla tai hieman parempi kuin vuonna 2017. Tulemme todennäköisesti tekemään raportin perusteella vain hienoisia muutoksia ennusteisiimme.
Elisan Q2-liikevaihto nousi 3 % vertailukaudesta ja oli 458 MEUR (Q2’17: 445 MEUR), kun meidän ennusteemme oli 459 MEUR ja konsensusodotus 455 MEUR. Liikevaihtoa kasvatti matkaviestintäpalveluiden ja digitaalisten palveluiden kasvu sekä Viron liiketoiminta ja laitemyynti. Liikevaihtoa heikensivät mobiilin yhdysliikenteen ja roaming-liikevaihdon aleneminen, liiketoimintojen myynti ja perinteisten kiinteän verkon palveluiden käytön ja liittymämäärän väheneminen. Vertailukauteen verrattuna kasvu hidastui johtuen Santa Monican ja Starmanin konsolidaatiosta Q2’17:lla.
Elisan vertailukelpoinen käyttökate oli 157 MEUR, mikä ylitti vertailukauden käyttökatteen (151 MEUR) ja oman 154 MEUR:n sekä konsensuksen 156 MEUR:n ennusteen. Käyttökatteen kasvun taustalla oli liikevaihdon kasvu ja operatiivisen toiminnan tehostuminen. Näin ollen vertailukelpoinen käyttökatemarginaali oli 34,3 % ja hieman yli meidän sekä linjassa konsensuksen ennusteen kanssa (33,5 % ja 34,3 %). Raportoitua tulosta paransi 5,5 MEUR:n kertaluonteinen erä liittyen liiketoimintojen myyntiin ja toisaalta heikensi 2,5 MEUR:n uudelleenjärjestelykulu. Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos oli 0,47 euroa ja sentin yli meidän ja konsensuksen 0,46 euron ennusteen (Q2’17: 0,44 EUR). Vertailukauden raportoitua tulosta ennen veroja paransi Comptelin myynnistä saadut kertaluonteiset tuotot.
Nettovelan ja käyttökatteen suhdeluku nousi 1,9x:een Q1’18:n 1,6x:sta ja on 1,5x-2,0x tavoitetason sisällä. Mobiilin postpaid puhe -ARPU pysyi edellisen neljänneksen tasolla 20,4 eurossa. Mobiilien postpaid puhe -vaihtuvuus oli 17,4 % ja on edelleen korkealla vaikka se laski edellisen neljänneksen 19,2 %:sta. Mobiililiittymien vaihtuvuuden korkeaan tasoon vaikutti edelleen kampanjointi. Kilpailu kiinteän laajakaistan markkinoista lähinnä kiinteistöliittymissä on ollut edelleen tiukkaa. Tästä huolimatta kannattavuus on näkemyksemme mukaan edelleen todella hyvällä tasolla.
Elisa toisti odotetusti markkinaennusteiden mukaisesti liikevaihdon ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan samalla tasolla tai hieman parempi kuin vuonna 2017. Odotimme ennen Q2-raporttia liikevaihdon ja käyttökatteen kasvavan 4 %, konsensuksen odottaessa 3 %:n liikevaihdon kasvua ja 4 %:n käyttökatteen kasvua vuonna 2018. Lisäksi Elisa odottaa edelleen investointien olevan enintään 12 % liikevaihdosta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Elisa
Elisa on vuonna 1886 perustettu on suomalainen tietietoliikenne-, ICT- ja online-palveluyritys. Elisan päämarkkina-alueet ovat Suomi ja Viro, mutta yhtiöllä on toimintaa myös 14 muussa maassa. Elisa on johtava mobiiliverkko-operaattori ja kiinteän verkon operaattori Suomessa ja markkinakakkonen Virossa. Elisa tekee yhteistyötä myös kansainvälisten toimijoiden kanssa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.04.2018
2017 | 18e | 19e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 787,6 | 1 856,7 | 1 903,1 |
kasvu-% | 9,29 % | 3,86 % | 2,50 % |
EBIT (oik.) | 378,6 | 404,8 | 416,9 |
EBIT-% (oik.) | 21,18 % | 21,80 % | 21,91 % |
EPS (oik.) | 2,11 | 1,97 | 2,02 |
Osinko | 1,65 | 1,70 | 1,75 |
Osinko % | 5,04 % | 3,97 % | 4,08 % |
P/E (oik.) | 15,49 | 21,80 | 21,25 |
EV/EBITDA | 10,36 | 12,12 | 11,63 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/antti_jarvenpaa/500/16373_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/antti_jarvenpaa/500/16373_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/o/ac91a4/500.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/p/f05b48/500.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/a/94ad74/500.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/antti_jarvenpaa/500/16373_2.png)