Digia Q3’24 -ennakko: Odotamme selvää tuloskasvua, haastavasta markkinasta huolimatta

Digia julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen perjantaina kello 8.00. IT-palvelumarkkina on jatkunut haastavana Q3:lla, mitä kuvaa usean IT-palvelusektorin yhtiön tulosvaroitukset. Digian tilauskanta ja suuri osa jatkuvaluonteista työtä tulisi kuitenkin edelleen tukea kehitystä Q3:lla. Ennustamme yritysoston vetäneen liikevaihdon kasvua ja orgaanisesti liikevaihdon kasvaneen hieman. Lisäksi arvioimme kannattavuuden nousseen laskutusasteiden ajamana. 

Arvioimme liikevaihdon kasvaneen orgaanisesti markkinaa paremmin Q3:lla

Ennustamme Digian liikevaihdon kasvaneen 9 % 45 MEUR:oon Top of Minds -yritysoston tukemana. Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon jatkaneen 3 %:n kasvuvauhdissa. Q3:lla oli yksi työpäivä enemmän, mutta tämä ajoittui heinäkuulle, joka on lomakuukausi ja siten emme odota tältä suurempaa vetoapua liikevaihdon kehitykselle Q3:lla. Nykyisessä viimeisä vuosia selvästi haastavammassa markkinatilanteessa, Digian tyyppiset toimijat jatkuvilla palveluilla ja julkisen sektorin asiakkailla, eli pidemmillä tilauskannoilla, ovat pärjänneet paremmin. Sektorin kovana jatkunut hintakilpailu alkaa arviomme mukaan kuitenkin asteittain näkyä myös Digiassa. Yhtiö kommentoi Q2:lla asiakkaiden päätöksenteon viivästymisen, varovaisuuden ja hankkeiden aloituksen siirtymisen jatkuneen, mitä olemme nyt kuulleet edelleen muilta sektorin toimijoilta Q3:lla. Alkuvuoden tarjouskanta antaa hyvää selkänojaa H2:lle, mutta myynnissä pitää jatkossa onnistua. Näin seuraamme lukujen lisäksi kommentteja markkinasta ja uusmyynnistä. 

Odotamme kannattavuuden nousseen 

Ennustamme EBITA-%:n nousseen 9,1 %:iin liikevaihdosta vertailukauden 8,3 %:sta ja olleen oikaistuna kertaluonteisista kuluista Q2 kannattavuustasolla. Kannattavuusparannusta ajaa laskutusasteiden paraneminen. Näin ennustamme EBITA-liikevoiton kasvaneen vertailukaudesta 20 % ja olleen 4,1 MEUR. Näkemyksemme mukaan Digialla on edelleen potentiaalia pystyä yhtiön tavoittelemaan yli 12 %:n EBITA tasoihin, mutta tämä vaatii parempaa markkinaympäristöä, tehokkuutta omasta liiketoimintajärjestelmästä, parempia laskutusasteita ja kulupaineen viemistä asiakashintoihin. Muilla riveillä emme odota suurempia yllätyksiä. Näin arvioimme raportoidun osakekohtaisen tuloksen kasvaneen kaksi senttiä 0,09 euroon. 

Odotamme yhtiön toistavan EBITAn kasvua odottavan ohjeistuksensa vuodelle 2024

Digia ohjeistaa perinteiseen tapaansa liikevaihdon ja EBITAn kasvavan vertailukaudesta. Ennustamme ennen Q3-raporttia liikevaihdon kasvavan 7 % yritysostojen vetämänä (5 %) ja orgaanisen kasvun tukemana vuonna 2024. Arvioimme EBITA kasvavan 15 % 19,4 MEUR:oon liikevaihdon kasvun ja kannattavuuden ajamana. Kannattavuusparannusta ajaa laskutusasteiden nousu. Operatiivisten lukujen lisäksi seuraamme henkilöstömäärän ja alihankinnan kehitystä sekä myynnin kommentteja, mikä antaa indikaatiota lyhyen aikavälin trendistä.