Alma Media Q2’24 -ennakko: Markkinoilla on jarru päällä
Alma Media julkistaa Q2-raporttinsa torstaina noin klo 08.00. Odotamme yhtiön liikevaihdon supistuneen hienoisesti vertailukaudesta, minkä odotamme myös rokottaneen operatiivista tulosta. Konsensuksen sekä meidän odotuksissamme on, että yhtiö toistaa kuluvalle vuodelle annetun ohjeistuksen, joka viitoittaa vakaata liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kehitystä suhteessa edellisvuoteen.
Orgaaninen kasvu jarruna, mutta epäorgaanisesta kasvusta tukea
Ennustamme Alma Median liikevaihdon laskeneen Q2:lla marginaalisesti eli reilun 1 %:n 77,2 MEUR:oon, mikä on karkeasti linjassa konsensuksen ennusteen kanssa. Ennustamme Alma Careerin liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta 4 %, mitä ajaa sen suurimman tuottolähteen eli luokiteltujen tuottojen supistuminen. Samaan tapaan odotamme News Median liikevaihdon laskeneen vajaa 3 %, mikä taas peilaa eritoten mainonnan supistumista Q2:lla. Ennusteissamme myös Marketplacesin liikevaihto on laskenut orgaanisesti, mikä heijastelee kuluttajan heikon ostovoiman seurauksena vaisusti kehittyneitä ajoneuvojen ja asuntojen kauppaa sekä näihin linkittyvää mainontaa. Tätä epäorgaanista jarrutusta kuitenkin kompensoi Netwheels-yritysosto, jonka odotamme kohottaneen segmentin liikevaihdon yli vertailukauden tason.
Tulosennusteemme on hieman vertailukauden alapuolella
Oikaistun operatiivisen tuloksen ennustamme laskeneen vertailukaudesta lievästi 17,6 MEUR:oon, mikä on kaiken kaikkiaan varsin yhtenäisen konsensuksen alin ennuste. Ennusteemme odottaa oikaistun liikevoitto-%:n laskeneen vertailukauden erinomaiselta tasolta 22,8 %:iin (Q2’23: 24,68 %). Lievää kannattavuuspainetta odotamme ajaneen korkean katetason tuottolähteiden supistumisen sekä yleisen kustannusinflaation, jonka vaikutuksia Alma Media on kuitenkin kyennyt hillitsemään tehostustoimilla varsin onnistuneesti jo useamman kvartaalin ajan. Tätä kokonaiskuvaa mukaillen odotamme operatiivisten liikevoittomarginaalien laskeneen lievästi kaikissa segmenteissä suhteessa vertailukauden tasoon. Vertailukauden nettorahoituskustannukset olivat positiiviset kertaluonteisen tuoton ansiosta. Siten lievää operatiivisen tuloksen laskua, mutta etenkin nettorahoituskustannuksien normalisoitumista heijastellen ennustamme Q2:n osakekohtaisen tuloksen laskeneen 0,15 euroon osakkeelta.
Odotuksissa on ohjeistuksen säilyminen ennallaan
Ennen Q2-raporttia konsensus odottaa Alma Medialta 310 MEUR:n liikevaihtoa ja 72,9 MEUR:n oikaistua liikevoittoa vuonna 2024. Meidän vastaavat ennusteet ovat 307 MEUR:n liikevaihto ja 72,2 MEUR:n oikaistu liikevoitto. Siten odotuksissa on, että yhtiö toistaa kuluvalle vuodelle vakaata liikevaihtoa (2023: 305 MEUR) ja oikaistua liikevoittoa (2023: 73,6 MEUR) viitoittavan ohjeistuksensa. Vaikka arvioimme talouden heikoimman jakson olevan pitkälti takanapäin, loistavat lyhyen tähtäimen kasvuajurit edelleen poissaolollaan etenkin kotimaan markkinoilla. Tätä heijastellen odotamme vaisun orgaanisen kehityksen jarruttavan liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kehitystä kuluvana vuonna.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Alma Media
Alma Media Oyj on 1998 perustettu Suomessa, itäisessä Keski-Euroopassa, Ruotsissa ja Baltiassa toimiva digitaalisiin rekrytointi- ja markkinapaikkapalveluihin sekä talous- ja ammattilehtien julkaisutoimintaan keskittynyt mediakonserni. Suomessa liiketoimintaan kuuluvat myös asumisen ja autoilun markkinapaikat, valtakunnallinen kuluttajamedia sekä sisältö- ja datapalvelut ammattilaisille ja yrityksille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut10.06.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 304,9 | 307,4 | 314,1 |
kasvu-% | −1,28 % | 0,85 % | 2,16 % |
EBIT (oik.) | 73,6 | 72,2 | 75,3 |
EBIT-% (oik.) | 24,13 % | 23,50 % | 23,98 % |
EPS (oik.) | 0,66 | 0,63 | 0,66 |
Osinko | 0,45 | 0,46 | 0,47 |
Osinko % | 4,69 % | 4,38 % | 4,48 % |
P/E (oik.) | 14,64 | 16,77 | 15,92 |
EV/EBITDA | 10,21 | 11,55 | 10,70 |
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/antti_jarvenpaa/500/16373_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/letter_avatar_proxy/v4/letter/t/71e660/500.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/antti_jarvenpaa/500/16373_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)
![](https://www.inderes.se/cdn-cgi/image/format=auto,width=128,height=128,quality=90/https://keskustelut.inderes.fi/user_avatar/keskustelut.inderes.fi/sijoittaja-alokas/500/74872_2.png)