Patience is key as recovery takes time
NIBE's Q1 results were operationally below our expectations, and we have lowered our short-term estimates. However, the company's outlook shows signs of a recovery in the destocking situation in H2'24, but overall the current year will still be challenging. Eventually, the market will pick up and the normalization of capacity utilization and the cost savings program should provide leverage for profitability improvements in the medium term. In our view, given the ongoing uncertainties in the operating environment and current interest rate expectations, the stock is already sufficiently priced in for earnings growth (2025e P/E: 30x).
Login required
This content is only available for logged in users
Nibe Industrier
Nibe Industrier är ett industribolag. Bolaget erbjuder tjänster inom värmelösningar och energihantering. Koncernens verksamhet är indelad i ett flertal affärsområden och dotterbolag, med vardera specialistkompetens. Kunderna återfinns på global nivå med störst koncentration inom Norden, Europa och Nordamerika. Produkterna riktar sig främst till företagskunder och större institut men även till privatpersoner. Bolaget har sitt huvudkontor i Markaryd, Sverige.
Read more on company pageKey Estimate Figures17.05.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 46 649,0 | 43 411,9 | 46 708,3 |
tillväxt-% | 16,42 % | −6,94 % | 7,59 % |
EBIT (adj.) | 7 069,0 | 3 756,6 | 5 952,7 |
EBIT-% | 15,15 % | 8,65 % | 12,74 % |
EPS (adj.) | 2,42 | 0,85 | 2,05 |
Utdelning | 0,65 | 0,40 | 0,60 |
Direktavkastning | 0,92 % | 0,87 % | 1,31 % |
P/E (just.) | 29,24 | 53,59 | 22,34 |
EV/EBITDA | 18,19 | 23,45 | 13,26 |