contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


noho-partners-back-action-after-covid-cooldown

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Sabbatical

Sauli Vilén

Analytiker

Matias Arola

NoHo Partners är en finsk koncern specialiserad på tjänster inom restaurangbranschen. I gruppen ingår cirka 250 restauranger i Finland, Danmark och Norge. I företagets restaurangkoncept ingår bland annat. Elit, Savoy, Teatteri, Sea Horse, Stefans Steakhouse, Palace, Löyly, Hangö Sushi, Friends & Brgrs, Campingen och Cock's & Cows. Företaget grundades 1996.

Kyllä tekoälyä on jo käytössä toimialalla. Tästä linkistä löytyy lisätietoa: Antell mukana tekoälyn ja ihmisen tehokkaan yhteistyön päätöksentekomallin kehittämisessä – Antell

Analyytikkona katson tätä hypoteettista tilannetta enemmänkin riskinäkökulmasta. Noho on saanut todistettua operatiivisen kyvykkyytensä (9-10 % EBIT), mutta toistaiseksi tämä ei ole kääntynyt kovinkaan herkullisiin pääoman tuottoihin (pääoman tuotto on suurin piirtein tuottovaateen tasolla, eli liiketoiminta ei luo eikä tuhoa arvoa). Tämä on näkynytkin matelevana osakekurssina. Nohon M&A mallia on kuitenkin markkinoitu kovaa pääoman tuottoa generoivaksi, joten haluisin itse nähdä merkkejä ravintolatoiminnan pääomantuottokyvystä ennen kuin yhtiö pyrkii mullistelemaan ravintolamarkkinan arvoketjua.

Tämähän on hyvä keskustelu, sillä tätä juuri itsekin tarkoitan. Kun ruokalistat, niiden reseptit, raaka-aineet, asiakasvirrat jne muodostavat kuitenkin dataa, niin eikö tässä ole oppikirjaesimerkki asiasta, jossa tekoäly voisi luoda uusia malleja? Kun katsoo kuinka monimutkaisia asioita jo nyt on onnistuttu AI:n avulla ratkaisemaan, näyttäytyy tämäkin mahdollisuutena. Ymmärrän toki sen, että vaikkapa ruokalistan vaihtuessa dataa menneestä ei ole, mutta ensimmäisen viikon jälkeen uskon tekoälyn päättelevän menekit. Koitan ymmärtää, että mikä juuri tästä toimialasta tekee niin erityisen, ettei AI toimisi esimerkiksi tässä?

Ravintoloiden materiaalivirtojen ennustaminen on juuri kaikkea muuta kuin helppoa. Varsinkaan Nohon kaltaisessa tilanteessa, jossa monenlaisia eli kymmeniä erilaisia liikeideoita= ruokalistoja jne. Tämä on se syy, miksi jopa Nohon kokoinen toimija käyttää tukkuja, myös muita kuin Kesproa.  Jos kyseessä olisi pelkkä “välikäsi”, business olisi haihtunut tai vähintäänkin taantunut. Näin ei ole tapahtunut, jos katsoo tuon fs-tilastoinnin pitkää aikasarjaa, päinvastoin. Sanon tämän nyt yli 25 vuotta alalla olleena.

Juuri näin. Minäkään en ole varma, miten tuo foodservice-tukkukaupan markkina on tarkalleen laskettu ja siinä on ymmärtääkseni muutkin suurkeittiöt mukana, eli adressable market juuri ravintoloiden osalta on haastavaa täältä ulkokehältä hahmottaa, ja etenkin tietäen, etteivät kaikki ravintoloiden ostot mene tukkujen kautta. NoHon osalta materiaalikate-% antaa osviittaa ostojen osuudesta ja euromäärästä, mutta suorahankintoja vs. tukkuhankintoja ei raportoida. Toistan ehkä tässä hieman itseäni isosta kuvasta, mutta myös vähittäiskaupan menneisyydessä ostot toimivat itsenäisten tukkureiden kautta, kunnes alan konsolidaatio alkoi edetä. Itse en ainakaan ota tätä toimialan tukkurakennetta annettuna tekijänä. Suoraan sanoen tuntuu, että välikäsiä on liikaa – etenkin ottaen huomioon, kuinka hyvin asiakasvirtoja ja siten raaka-ainetarpeita kyetään nykyään ennustamaan.

Aika vaikea ennustaa, mutta onhan E-/S-liike tätä monipalvelumallia yrittänyt ja yrittää.

Kespro ei sentään ole maan ainoa HoReCa-tukkukauppa vaikka onkin suurin.   Lisäksi on ainakin S-ryhmän Meira Nova, Wihurin Metro, Valion Aimo (entinen Heinon tukku) ja seitsemästä eri yrityksestä koostuva Suomen palvelutukkurit. PTY:n datan mukaan viime vuonna foodservice-tukkukauppa oli yht. 2.5 mrd€. Tuo data tosin perustuu käsittääkseni ainoastaan yllä mainittuihin yhtiöihin enkä osaa sanoa paljonko sen ulkopuolista ravintola-alan tukkukauppaa on.

NoHo Partners

We expect NoHo to be back on a strong growth track from 2022 onward, and the company’s strategic decisions for the next few years are chiefly right. As the business gradually recovers, the company...

<p>We expect NoHo to be back on a strong growth track from 2022 onward, and the company’s strategic decisions for the next few years are chiefly right. As the business gradually recovers, the company’s risk level decreases when cash flow improves and the debt burden in the balance sheet decreases. In our view, the stock’s return/risk ratio remains sufficiently attractive, because if our earnings estimates are realized, the valuation level is not high. If the strategy is successful, the long-term earnings potential is also significant.</p> 

	2020	21e	22e
Omsättning	156,8	175,2	290,0
tillväxt-%	−42,53 %	11,72 %	65,57 %
EBIT (adj.)	−24,0	−9,7	19,0
EBIT-%	−15,29 %	−5,55 %	6,54 %
EPS (adj.)	−1,43	−0,62	0,58
Utdelning	0,00	0,00	0,30
Direktavkastning			4,09 %
P/E (just.)	-	-	12,66
EV/EBITDA	17,07	9,74	5,58

NoHo Partners: Back to action after COVID cooldown

Login required

NoHo Partners

Key Estimate Figures17.08.2021

Login required

NoHo Partners

Key Estimate Figures17.08.2021

Beställ vårt nyhetsbrev — inget användarkonto krävs!