De starka nyckeltalen i Puuilos Q4-rapport, som publicerades i morse, var redan kända i förväg, eftersom bolaget publicerade en positiv vinstrevidering och preliminära Q4-siffror i början av mars. Omsättningstillväxten drevs av nya butiker, medan tillväxten i jämförbara butiker låg kvar runt noll. Den EBITA som översteg guidningen gynnades i sin tur av en rekordhög relativ bruttomarginal och god kostnadskontroll. Den ordinarie utdelningen som föreslogs av styrelsen var i linje med förväntningarna, men överraskningen var den extra utdelningen. Guidningen för innevarande räkenskapsår var mycket i linje med förväntningarna, så vi tror att estimatförändringarna efter rapporten kommer att vara små.

Puuilo kommer att rapportera sina Q4-resultat den 27 mars kl. 8:30 EET. Baserat på preliminära siffror var bolagets lönsamhet i Q4 på en utmärkt nivå. Men i och med publiceringen av preliminära siffror kommer informationsvärdet i Q4-rapporten att vara begränsat till 2025 års guidning, utdelningen och eventuella marknadskommentarer. Vi tror att den förväntade 2025-guidningen om stark vinsttillväxt drivs av öppningen av 7 nya butiker, en sannolik förbättring av marknadsmiljön och bolagets egna ansträngningar för att stärka lönsamheten. Vi anser att den förväntade avkastningen, drivet av vinsttillväxt och utdelningen, fortfarande är attraktiv.

Puuilo released an excellent Q3 result. Revenue growth was primarily driven by new store openings, while like-for-like growth was in line with the prior year.