Tietoevry: Business demergers in focus
Tietoevry's Q4 was operationally in line with expectations, guidance was slightly soft and dividend a bit below expectations. Driven by a challenging market, we cut our forecasts a tad. We expect the earnings to be at the level of the comparison period, due to a challenging market, but to grow moderately in the coming years. Our forecasts are clearly below the company’s target levels. The share's valuation picture is still moderate from several angles (2024e P/E 14x, adj. P/E 10x, DCF EUR 29, SOTP EUR 28 and expected return ~15%) and business areas to be demerged provide drivers to dissolve the undervaluation.
Login required
This content is only available for logged in users
Tietoevry
Tietoevry är verksamt inom IT-sektorn. Inom bolaget erbjuds ett utbud av mjukvaru- och molnbaserade lösningar, med störst specialistkompetens inom SaaS-lösningar. Kompetens återfinns inom affärsprocesser, applikationstjänster, infrastrukturlösningar, samt front-end lösningar. Kunderna återfinns inom ett flertal marknader på global nivå. Bolaget kom till under 2019 via en sammanslagning av Tieto och EVRY. Huvudkontoret ligger i Helsingfors.
Read more on company pageKey Estimate Figures15.02.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 2 851,4 | 2 888,3 | 2 956,5 |
tillväxt-% | −2,62 % | 1,30 % | 2,36 % |
EBIT (adj.) | 358,7 | 360,2 | 383,5 |
EBIT-% | 12,58 % | 12,47 % | 12,97 % |
EPS (adj.) | 2,14 | 2,16 | 2,34 |
Utdelning | 1,47 | 1,50 | 1,55 |
Direktavkastning | 6,82 % | 9,02 % | 9,32 % |
P/E (just.) | 10,06 | 7,69 | 7,12 |
EV/EBITDA | 8,56 | 6,66 | 6,16 |