contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


nordea-major-discrepancy-between-price-and-value

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Analytiker

Matias Arola

Nordea bedriver bankverksamhet. Bolaget erbjuder ett brett utbud av finansiella tjänster, inriktade mot både privat- och företagskunder, inkluderat traditionell kapitalförvaltning, lånefinansiering och pensionssparande. Utöver det erbjuds även rådgivning och trygghetsförsäkring, samt valutahantering. Nordea innehar störst verksamhet inom Norden och Baltikum. Bolaget grundades år 1997 och huvudkontoret ligger i Helsingfors.

Jutun ydintä: ”Nordean osarissa kiinnitin eniten huomiota kahteen lukuun. Oman pääoman tuotto 16,7% on lähes käsittämättömän korkealla tasolla näin isolle kioskille. Frank Vang-Jensen imee meistä asiakkaista kaikki veret irti ja vieläpä tehokkaasti. Silti osakekohtainen oma pääoma 8,98€ arvostetaan vain kertoimella 1,2. Tätä on hyvä hahmotella vähän päissäänkin laskien. Jos jakaa 16,7% Nordean P/B-luvulla 1,2, tulee vielä melkein 14 prosenttia. Tuntuisi siltä, että osakkeenomistaja saa hyvin tuottoa rahalleen vielä nousseellakin pörssikurssilla. P/E-lukuorientoituneille kerrottakoon, että Nordean P/E:ksi lähivuosina ennustetaan nykykurssilla suuruusluokkaa 8. Koko parjattu pörssimme tai tarkemmin määriteltynä OMXH25 (=25 raskainta kioskia) treidaa P/E 14. Käyttääkseni talouslehdistön harhaanjohtavinta nykytermiä, voimme nähdä Nordean osakkeessa vielä hyvin ”nousuvaraa”                   Sijoitustieto.fi              Nordea pankittaa    Kirjoittelin kuukausi sitten kuvittelevani näkeväni Helsingin päälleräityssä pörssissä pientä nykimistä, koska laajamittaisia verilöylyjä ei runsaista tulosvaroituksista huolimatta enää ollut tullut. Tämä viikko vahvisti kutitustuntumaani....

Karkean alustavan arvion mukaan tuon pitäisi tuoda noin 0,03–0,04 euroa lisää EPSiä ensi vuonna. Tuota ei siis ennusteissa vielä ole. Kaupan pitäisi toteutua marraskuun aikana.

Aika jännä tuo “mutta”. Tämän voisi tulkita, että kun tavoitehintaa nostetaan, aiempi “osta” ei enää ehkä pätisikään? Ehkä Goldmanilla ei ole “screaming buy” kategoriaa, jota käyttää?

MInulla on @Kasper_Mellas kysymys liittyen tähän Dansken Norjan toimintojen ostoon. Paljonko arvioit nykyosakemäärällä tuon EPS-vaikutuksen olevan?

Okei, no lähtökohtaisesti en ole kyllä pitänyt tuotakaan “pääomahuolina”, kun ottaa huomioon millaista tulosta pankki generoi ja missä määrin pankki on ollut ylikapitalisoitu aiemmin. Sanotaanko nyt vaikka niin, että Nordealla pysyisi aika paljon pidempään sieraimet pinnalla, mikäli kapitaalivaateet lähtisivät nousuun ja silloinkin, jos ne nousisivat nykyisen pääoman tasoille, rajoittamalla voitonjakoa hyvin lyhyen aikaa selvittäisiin varmaan siitäkin. Kyllä etelämpänä pankit olisivat ensin “pääomahuolissa” ennen kuin meidän pohjoismaiset verrokit, mikä taas antaa selkänojaa sille, ettei regulaattori voi lähteä hulluttelemaan.

Tällä varmaankin viitataan pääomavaatimusten ja riskipainotettujen erien kasvuun. Tästä oli havainnollistava kuvaaja Q2-tulosesityksessä:  Lisäksi ydinvakavaraisuusvaatimus nousi kuluvan vuoden aikana 1,4 %-yksikköä (12,1->13,5 %) ja nousee vielä noin 0,1 % ensi vuoden alusta. Tämä on vaikuttanut negatiivisesti ylimääräisen pääoman määrään taseessa. Lisäksi on ollut hieman epäselvää, mille tasolle Nordea on valmis oman vakavaraisuutensa laskemaan. Yhtiöhän virallisesti on ilmoittanut tavoitteekseen ylläpitää 1,5 %-yksikön puskuria minimivaateeseen, mutta historiassa puskuria on ollut selvästi enemmän. Toki tähän on koronakriisin jälkeen vaikuttanut mm. EKP:n rajoitteet osingonmaksulle. Oma tulkintani nyt tiedotetusta omien osakkeiden osto-ohjelmasta onkin, että jatkossa ollaan valmiita menemään kohtalaisen lähelle tuota 1,5 %:n puskuritavoitetta.

Tulee vaan mieleen, että mitähän v*tun pääomahuolia?

Nordea Bank

Nordea has achieved a convincing performance turnaround in recent years and its profitability has risen close to its peers. The company is currently performing strongly and although we expect...

<p>Nordea has achieved a convincing performance turnaround in recent years and its profitability has risen close to its peers. The company is currently performing strongly and although we expect the earnings peak to be close, profitability remains strong in our estimates over the next few years as well. There is no doubt that the operating environment is currently subject to uncertainty, but we believe the valuation of the company (2023e: P/E 7.1x and P/B 1.1x) gives an unreasonably pessimistic picture of the earnings outlook for the coming years. </p> 

	2022	23e	24e
Rörelseintäkter	9 721,0	11 770,1	11 910,2
tillväxt-%	1,05 %	21,08 %	1,19 %
EBIT (adj.)	5 299,0	6 356,3	6 198,9
EBIT-%	54,51 %	54,00 %	52,05 %
EPS (adj.)	1,11	1,37	1,39
Utdelning	0,80	0,92	0,97
Direktavkastning	7,98 %	8,36 %	8,82 %
P/E (just.)	9,05	8,01	7,94
EV/EBITDA	7,70	6,05	6,02

Nordea: A major discrepancy between price and value

Login required

Nordea Bank

Key Estimate Figures11.06.2023

Login required

Nordea Bank

Key Estimate Figures11.06.2023

Beställ vårt nyhetsbrev — inget användarkonto krävs!