Nokia: Cash flow-based valuation is not attractive
Overall, Nokia's Q4 results and outlook for 2024 were broadly in line with expectations. We saw no need for significant changes to our earnings forecasts at the group level, and which is why we found the share price reaction (+11%) on earnings day surprising. The valuation of the stock still looks moderate on adjusted earnings, but not particularly attractive in light of the free cash flow burdened by restructuring costs in the coming years.
Login required
This content is only available for logged in users
Nokia
Nokia är ett globalt bolag verksamt inom telekomsektorn. Bolaget erbjuder lösningar inom IP, bredband, digital hälsa och molnbaserade system. Kunderna återfinns inom ett flertal marknader bland olika företagskunder, myndigheter och privata konsumenter. Verksamheten är etablerad på global nivå. Nokia grundades ursprungligen 1865 och bolagets huvudkontor ligger i Esbo.
Read more on company pageKey Estimate Figures25.01.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Omsättning | 22 279,0 | 21 711,2 | 21 889,0 |
tillväxt-% | −10,57 % | −2,55 % | 0,82 % |
EBIT (adj.) | 2 375,0 | 2 490,2 | 2 419,6 |
EBIT-% | 10,66 % | 11,47 % | 11,05 % |
EPS (adj.) | 0,29 | 0,33 | 0,32 |
Utdelning | 0,13 | 0,14 | 0,16 |
Direktavkastning | 4,26 % | 3,29 % | 3,77 % |
P/E (just.) | 10,58 | 13,02 | 13,26 |
EV/EBITDA | 5,27 | 7,80 | 7,49 |