Stabil tillväxt, ökad justerad EBITA-marginal och ett starkt kassaflöde

Juli–september 2024

• Tillväxt av intäkter från avtal med kunder på 22,7% och tillväxt på totala rörelseintäkter på 18,0 procent, drivet av en valutajusterad organisk tillväxt på 5,4 procent och tillväxt från förvärv på 14,5 procent. Tillväxten minskar med 4,5 procentenheter på grund av en intäktsjustering.
• Totala rörelseintäkter uppgick till 934,8 MNOK (792,2) för kvartalet och till 2 642,4 MNOK (2 296,2) för de tre första kvartalen.
• Marginalminskning till följd av ett bra kvartal förra året i Norge, Tyskland och Sverige, vilket ledde till en minskning av den justerade EBITA-marginalen för koncernen med -1,4 procentenheter. Betydande marginalökning i den danska verksamheten.
• Periodens resultat före skatt uppgick till 72,9 MNOK (87,8) för kvartalet och 189,3 MNOK (210,3) för de tre första kvartalen.
• Resultat per aktie före/efter utspädning uppgick till 0,27 NOK (0,39) för kvartalet och 0,70 NOK (0,87) för de tre första kvartalen.
• Den 16 september 2024 undertecknades och genomfördes förvärvet av Rör & Ledningsinspektion i Stockholm AB.

Händelser efter rapportperiodens slut

• Den 17 april 2024 tecknade Norva24 avtal om att förvärva Vitek Miljø AS. Förvärvet av Vitek Miljø AS har förbjudits av det norska konkurrensverket. Ett slutligt beslut offentliggjordes den 24 september 2024. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda den 15 oktober 2024. Ett slutligt beslut från domstolen väntas i slutet av januari 2025.
• Den 15 oktober 2024 tecknade Norva24 Group en ny kreditfacilitet med Danske Bank och Skandinaviske Enskilda Banken, som ersatte den aktuella kreditfaciliteten som fanns på plats. Det nya avtalet förlänger kreditfaciliteten med 2 år och ökar kreditbeloppet från 1,1 miljarder NOK till 1,85 miljarder NOK. Det innebär i alla väsentliga avseenden inga andra förändringar jämfört med det tidigare avtalet.

Stabil tillväxt, ökad justerad EBITA-marginal och ett starkt kassaflöde

Under det trevartalet 2024 fortsatte Norva24 att leverera en solid total tillväxt på 18 procent drivet av en god valutajusterad organisk tillväxt på 5 procent, men marginalen minskade mot bakgrund av ett utmärkt tredje kvartal 2023.

Norge hade en marginalminskning jämfört med ett utmärkt tredje kvartal förra året. Norge påverkades under tredje kvartalet 2023 positivt av att större uppdrag flyttades från andra kvartalet till tredje kvartalet och av extremväder. Norge har fortfarande en stabil marginal på över 20 procent. Sverige hade en mycket stark valutajusterad organisk tillväxt på 10,1 procent och en marginal i linje med ett gott resultat föregående år. Den totala tillväxten på 29 procent förstärktes av förvärvet av Rör & Ledningsinspektion i Stockholm AB, som tillförde cirka 18 MNOK i årsintäkter. Det är också glädjande att se att Danmark fortsätter att förbättras, med en betydande marginalökning på 5,4 procentenheter under kvartalet, drivet av förvärvet av Nordic Powergroup.

Affären med Vitek Miljø som undertecknades i april har inte slutförts, eftersom den norska konkurrensmyndigheten (Konkurransetilsynet) har förbjudit Norva24 att förvärva bolaget. Vi ser inte att detta kommer att påverka koncernens möjligheter att göra fler förvärv i Norge. Beslutet har överklagats till Konkurranseklagenemnda, där ett beslut väntas i slutet av januari 2025.

Den tyska verksamheten påverkas fortfarande av den svaga utvecklingen inom en större enhet. Denna enhet har exponering mot byggbranschen som har noterat en minskad aktivitet i Tyskland under 2024. Norva24-modellen påverkas i relativt begränsad grad av konjunkturen, vilket har visat sig under de senaste åren, men den negativa BNP-tillväxten i Tyskland under 2023 och 2024 har påverkat aktivitetsnivån och därmed lönsamheten i den tyska verksamheten. Effekten är mer påtaglig under tredje kvartalet. Vi förväntar oss att denna enhet kommer att göra framsteg under 2025. Under 2023 hade enheten hög aktivitet i projekt som tecknades innan Norva24 kom in som ägare. Projekten är för närvarande i avslutningsfasen och osäkerheter relaterade till intäktsredovisning har identifierats och nya bedömningar har gjorts av beloppen och nödvändiga justeringar har gjorts i enlighet med dessa.Vi kommer att minska vår exponering mot sådana projekt framöver eftersom detta inte betraktas som en kärnverksamhet inom UIM.

Under de kommande veckorna och månaderna kommer den nya affärsplattformen, inklusive en komplett uppsättning processer, systematik och verktyg för verksamheten, att implementeras i de första tyska enheterna. Plattformen erbjuder en ny ERP- och Field Service Management-lösning som har valts ut och konfigurerats för att den är ledande på området och passar våra verksamhetsspecifika behov. Detta kommer att ge verksamheterna bättre verktyg för att driva verksamheten, förbättrade möjligheter till styrning och prestationsutveckling samt möjliggöra ett ökat samarbete mellan Norva24-enheterna. Lanseringen kommer att fortsätta under nästa år och slutligen omfatta alla tyska enheter.

Andra halvåret är den säsongsmässigt starkaste perioden i fråga om kassagenerering. Under tredje kvartalet uppgick kassaflöden från den löpande verksamheten till 242 MNOK, jämfört med 132 MNOK föregående år. Vi har vidtagit åtgärder för att minska rörelsekapitalet i Tyskland och Danmark. Även om vi är nöjda med att se en förbättrad nivå för rörelsekapitalet, jämfört med föregående kvartal, är vi fortfarande inte på den förväntade rörelsekapitalsnivån i Danmark och Tyskland.

Vi arbetar oavbrutet vidare med operativa förbättringar och jag vill passa på att upprepa våra tre strategiska initiativ:

1. Prisoptimering, säkerställer kompensation för kostnadsinflationen

2. Förbättrat utnyttjande av fordon och personal

3. En nära uppföljning av lågpresterande filialer genom benchmarking, närvarande ledarskap och strikta åtgärdsplaner

Som ett tydligt initiativ för att förbättra marginalerna implementerar vi en Norva24 Playbook för marginalförbättring. De första nio lokalavdelningarna i alla geografiska områden kommer att implementera denna Playbook under fjärde kvartalet 2024.

Marknadssegmentet där Norva24 bedriver verksamhet växer betydligt mer än ekonomin överlag och är inte konjunkturberoende. UIM-branschen på de fyra marknaderna upplever långsiktig tillväxt, och vårt ekonomiska resultat är främst beroende av hur verksamheten genomförs. Skillnaderna i utveckling mellan våra lokalavdelningar är nära kopplade till hur väl lokalavdelningen styrs. Rätt chef kan väsentligt förbättra en underpresterande lokalavdelning genom ett strukturerat arbetssätt för att optimera priser och kapacitetsutnyttjande. Under de tre år som gått sedan covid-19 har Norva24 haft en kvartalsvis valutajusterad organisk tillväxt på i genomsnitt 6 procent.

Slutligen vill jag återigen nämna den enorma kvarvarande potentialen som vi ser för en konsolidering av UIM-marknaden. Vi är den klart ledande aktören i Nordeuropa och vår starka finansiella profil och attraktiva kassagenerering i kombination med en nettoskuld/proforma EBITDA R12 på 2,2 understryker att vi har den kapacitet som krävs för att nå vårt intäktsmål för 2025 på 4,5 miljarder NOK. De långsiktiga starka trenderna i denna bransch är fortsatt stabila, och med vår välutvecklade plattform är jag mycket optimistisk när det gäller utsikterna för värdeskapande.

Henrik Norrbom

Koncernchef

Webcast with teleconference at 09.30 (CET)

To participate in the conference and access the phone numbers, please use the link below.

Webcast/Teleconference:

https://financialhearings.com/event/48432

https://www.norva24.com/section/investors/

For further information:
Henrik Norrbom, Group CEO
Tel. +46 72 708 1515
Henrik.norrbom@norva24.com

Stein Yndestad, Group CFO
Tel: +47 916 86 696
stein.yndestad@norva24.com

ir@norva24.com