Penser Future by Carnegie: MedHelp Care - Lämnar ett utmanande 2023 bakom sig
Tydlig intäktsökning per användare
Under det sista kvartalet 2023 steg intäkterna med 2,5% till 22,0 mkr (21,4) och EBITDA till 2,2 mkr (1,0), motsvarande en marginal på 10,1% (4,5). Antalet användare uppgick till 195 088 (201 452), vilket är en minskning med 3,2%. Att omsättningen ökar samtidigt som antalet användare sjunker tyder på att intäkten per användare har stigit kraftigt. Samtidigt stiger bruttomarginalen till 82,4% (80,1). Att både omsättning per användare och bruttomarginalen är högre tyder på att MedHelp antingen har lyckats höja priserna till nya kunder eller att de som sagt upp hade sämre avtal. Det operativa kassaflödet fortsätter att vara positivt och uppgick under perioden till 2,8 mkr (2,3).
Med fortsatt stabil kostnadsbas är det viktigaste att konvertera den rekordstora orderboken
MedHelp fortsätter att hålla en stabil nivå på sina operativa kostnader. Som vi såg i Q3’23 får ökade intäkter eller minskade kostnader stort genomslag på marginalen. Med den stabila kostnadsbasen och kassaflöde som MedHelp nu uppvisar handlar framtida utveckling enbart om försäljningen. Lyckas bolaget konvertera sin rekordstora orderbok kommer det att få en tydligt positiv påverkan på både vinst och kassaflöde. I och med samarbetet med Falck samarbetar MedHelp nu med de tre stora och rikstäckande företagshälsovårdsbolagen. Utöver att bidra med ytterligare potential att sälja till Falcks befintliga kunder, så minskar det risken att MedHelp förlorar kunder på grund av leverantörsbyte inom företagshälsa. Således bör volatiliteten i antalet användare minska framgent.
Nedskrivning av obsolet teknik och goodwill tynger kvartalets resultat
Under kvartalet var MedHelp tvungna att göra två nedskrivningar. Nedskrivningen av obsolet funktionalitet i plattformen belastar resultatet med 3,0 mkr. Den andra tynger resultatet med 5,7 mkr och är en nedskrivning av resterande goodwill hänförlig verksamheten i Danmark. Det är såklart inte positivt att de behöver göra detta, men vi anser det vara lika bra att rensa böckerna inför 2024.
Läs den fullständiga uppdateringen, publicerad 21-02-2024 kl. 08:32: https://researchdocs.carnegie.se/research/2024/02/21/medhlp_20240221.pdf
Detta är ett pressmeddelande från Carnegie Investment Bank. Läs mer på https://epaccess.penser.se/