contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyst

Olli Koponen

SRV Group operates in the construction industry. The main specialist competence is in project management of construction projects for the commercial sector. The projects are mainly focused on the development of business premises, residential buildings, and other infrastructural projects. The largest operations are found around major growth locations in Europe. The company was established in 1987 and is headquartered in Espoo.

Torihotellin osalta sekä SRV:n H1 että Q3-raporteissa on tuo saamisten määrä noussut 16 miljoonaan euroon ja pysynyt siinä. Operaattoreiksi tiloihin on löytynyt Scandic Go ja 2 Fam -ravintolayhtiö (Oulussa paikallisesti merkittäviä ravintoloita pyörittäneet kaksi perheyhtiötä yhdessä) eli aivan uskottavat toimijat. Vielä ei ole tainnut kuitenkaan löytyä sijoittajatahoa, joka ostaisi kiinteistön ja rakentaisi sen maaliin. Oulun kaupungillehan tilanne on nolo, kun paraatipaikalla juuri remontoidun kauppahallin ja torin vieressä mataa rakennustyöt. Kulttuuripääkaupunkivuosi lähestyy ja naapuriin valmistuu vielä rannan laiturirakenteet, mahdollisesti pieni saunamaailma ja todennäköisesti pääkirjaston valtava remontti. Kaupunki vaikuttaa erittäin motivoituneelta auttamaan hankkeen maaliin, erityisesti maakuntalehti Kalevan otettua keskeneräisen hotellin aiemmin varsin tiukasti hampaisiinsa.

Tätä voi verrata mielestäni liiketoimintakauppaan, jossa yhtiö myy arvottomaksi lasketun liiketoiminnan 11 M€:lla. Mikäli yhtiö voisi maksaa/rahoittaa vvk-lainan muulla tavalla, voisi Srv jakaa koko nettokauppahinnan osinkoina. Mitä tulee Oulun hotelliin, niin mahdollisesti tulee pääoman lisäksi vielä neljän vuoden korotkin, jolloin summa nousee lähes 20 M€. Srv:llä on merkittävä intressi saada paras mahdollinen hinta valmiiksi vuokratusta kohteesta. Alentuva korkotaso auttaa mukavasti näissä pyrkimyksissä. Yhteensä nämä kaksi ”kertaerää” tekisivät noin 36 % eli yli 1/3 yhtiön nykyarvosta. ”Kertaerät”, varsinkin kun ne ovat kassavaikutteisia, ovat todellisia, eikä niitä pidä ylenkatsoa hyvässä tai pahassa.

Niin tosiaan 34 meur pitää olla kesällä 2026 maksaa vvk pois, tai haltija saa oikeuden merkitä 4,0eur hintaan osakkeita, merkittävästi dilutoiden.  Jeps, Oulun torihotellikin pitäisi saada myytyä, jotta niin erääntyneet saatavat kuin rakentamisen jatkamisen myötä sitoutuva raha saadaan kassaan  Kalevan mukaan urosmies firmoineen oli jättänyt rästiin SRV:lle peräti 13 meur… Sekin olisi sievä summa ulos kanista…

Erinomainen tulos pitkän väännön jälkeen. Hyvä raha yhtiön kassaan odottamaan VVK -lainan maksua. Tänään tippunut vain erinomaisia uutisia SRV:stä. Josko Oulun hotellihanke saataisiin vielä pakettiin ennen joulua. Sieltä olisi tulossaan kassaan myös sievoiset erät konkurssivalvonnan ja loppu-urakan muodossa.

Huh huh, 11 meur omistusosuudesta, ja osakkeita 16,982 mkpl   → 64,8 c/osake rahaa Venäjältä, enpä olisi uskonut tähän Ihan jees vaikka olisi satunnaista rahaa… Niin tämähän oli muistaakseni kirjattu taseessa jo valmiiksi nolliin Edit: firman kurssihan siis oli 4,80 eur/osake, eli 64,8c/osake olisi semmoinen 13,5%, eli hilkun pienempi osuus kuin 1/7. Toivottavasti menneet laskelmat oikein… Näin kirjoitettu s.84 2023 tilinpäätöksessä, eli arvostettu nolliin, mutta jotain kryptistä siinä heti perään  Toteutetun kaupan jälkeen SRV:n ainoa jäljellä oleva omaisuuserä Venäjällä on 50  prosentin omistus Pearl Plaza -kauppakeskuksesta Pietarissa, joka on arvostettu nollaan  euroon SRV:n taseessa… Kauppakeskus on yhdistelty konsernin lukuihin  pääomaosuusmenetelmällä. Tasearvoa verrataan kassavirtalaskelman kautta saatavaan  arvoon mahdollisen arvonalentumisen testaamiseksi. SRV:n sijoitus kauppakeskukseen  muodostaa oman pääoman ehtoisen sijoituksen osakkuusyhtiöihin. Kauppakeskuksen  omistavilla yhtiöillä on lisäksi maksunsaantijärjestyksessä etusijaista velkaa paikallisilta  pankeilta

SRV:lle Pearl Plazasta 11 MEUR                   Inderes              SRV Yhtiöt Oyj: SRV on myynyt viimeisen omaisuuseränsä Venäjällä - Inderes    SRV YHTIÖT OYJ SIJOITTAJAUUTINEN 20.12.2024 KLO 16.00SRV on myynyt viimeisen omaisuuseränsä VenäjälläSRV on 20.12.2024 toteutetulla kaupalla myynyt viimeisen omaisuuseränsä Venäjällä, 50 prosentin...                             Ei ollut tämä ässä kovin kummoinen, mutta onneksi tästäkin riippakivestä päästiin. Tosiaan ei merkitystä oikaistuun liikevoittoon, mutta tuo vähän kassavirtaa kuitenkin yhtiölle.

Evli on julkaissut uuden SRV-rapsan (43 sivua)  Tavoitehinta pysyy ennallaan 5,0 eur, 2025 perustuen 6% kasvuun ja 2,1% EBIT.  Tulevien vuosien potentiaaliin ei nojata. 2026 arviosta käy ilmi, 10% kasvulla (osin omaperustaisien asuntorakentamisen paluulla) että 3,1% EBIT:llä P/E laskisi tasolla 5,3.  Em arviolla arvostus oli -30%…-50% vs “peers”  DCF arvio 8,1 EUR, jos EBIT margin nousisi ja vakiintuisi tuonne 3,0% tai vähän päälle tasoon Tekemistä vaille valmis succee…  HOLD with a TP of EUR 5.0 Our estimates for 2024E do not support the current pricing. For 2025E the valuation is neutral, yet the potential beyond 2025 remains high. Further evidence of the company’s turnaround and pick-up in the residential construction market are needed for us to put greater emphasis on the long-term potential. With only small adjustments to our estimates, we keep our TP and recommendation intact.  Key figures   Peer review   DCF                     Evli              SRV - The course is set, only missing a tailwind

SRV Group

SRV’s Q4 report was below our expectations as a whole. Projects with weak margins pushed the company’s earnings into red in 2021. This year, performance will also remain clearly below the potential...

<p>SRV’s Q4 report was below our expectations as a whole. Projects with weak margins pushed the company’s earnings into red in 2021. This year, performance will also remain clearly below the potential, as very few developer contracted dwellings will be completed. 2022 threatens to become a gap year, overshadowed by the many uncertainties in the market, in addition to company-specific challenges. We do not believe the valuation currently offers sufficient expected returns for us to jump on board the share considering the risks.</p> 

	2021	22e	23e
Revenue	932.6	880.4	963.3
growth-%	-4.40 %	-5.59 %	9.42 %
EBIT (adj.)	5.3	27.7	36.0
EBIT-% (adj.)	0.56 %	3.14 %	3.73 %
EPS (adj.)	-0.06	0.04	0.06
Dividend	0.00	0.00	0.02
Dividend %			0.41 %
P/E (adj.)	-	130.74	75.83
EV/EBITDA	790.36	43.46	34.02

SRV Group: Gap year before growth

Login required

SRV Group

Key Estimate Figures03.02.2022

Login required

SRV Group

Key Estimate Figures03.02.2022

Stay up to date with our newsletter