contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  availableLanguages
  pageUrl
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

availableLanguages

pageUrl

imgUrl

description

Analyst

Thomas Westerholm

Sievi Capital is now a conglomerate with a new name KH Group. Our medium-term objective is to become an industrial group built around the business of KH-Koneet Group. KH Group’s share is listed on Nasdaq Helsinki.

Tuoreehkoa korttidataa. Elokuu taisi jäädä jäädä yksittäiseksi piikiksi, kuten @Thomas_Westerholm arvelit. Lokakuussa kodintarvikkeissa ja rautakaupassa taas vuodentakaiseen (heikkoon vertailulukuun) -7%…-8% Mielenkiintoista on, että kulttuuri ja vapaa-aika kuitenkin kasvaa. Ensimmäiset laskeneista koroista ja palkankorotuksista ”vapautuneet” eurot pistetään viihteeseen ja vapaa-ajan palveluihin tavararoiden sijaan - jos ajatellaan, että pakollisesta ruokakorista ei ole voinut juuri tinkiä. Johtuuko vielä koronakysynnästä kun telkkarit, sohvat ja terassit päivitettiin 20-21? Vai pysyvämpää trendisarjaa, jossa yhä useampi euro pysyvästi omaan hyvinvointiin ja viihtymiseen?

Iskulle tärkeämpi liiketoiminta on julkiskalusteita kansainvälisesti toimittava Isku Interior Oy. Indoorin kilpailija Isku Koti Oy teki huonon tuloksen jo “hyvinä” koronavuosina 2020-21. Iskun kiinteistöt omistava Isku Invest Oy on ollut vuoden verran yrityssaneerauksessa.

Nyt kuullut parilta henkilöltä Iskun ongelmista. Puheiden mukaan Iskulla isoja vaikeuksia ja osa tavarantoimittajista (esim. Eurokangas) ei toimita enää Iskulle mitään maksamattomien laskujen takia. Lisäksi toimitukset myöhässä ja tuotteet rikkinäisiä. Esim. OYS:n tilauksessa olisi ollut todella paljon rikkinäisiä tuoleja. Jos näin niin tämä tulee varmaan jossain kohtaa näkymään Askon ja Sotkan myynneissä jos yksi kilpailija pyllähtää pois. Iskun liiketulos on ollut jo kyllä pitkään miinuksella ja näyttää että henkilöstöä on joka vuosi vähennetty. Vuonna 2019 henkilöstöä olis ollut 754 ja 2022 620kpl. Muutamassa vuodessa jo yli 100 henkeä vähentynyt. En ole seurannut että ovatko kuinka sulkeneet liikkeitä viimeisten vuosien aikana mutta aika paljon kilpailee samoilla paikkakunnilla kuin Asko ja Sotka.

@Thomas_Westerholm Osaisitko sanoa, onko tytäryhtiöiden rahoituslainat sidottu 3/6/12kk euriboreihin ja/tai onko osa lainoista kiinteäkorkoisia? Nyt kun kaikki euriborit tulevat vauhdilla alas, niin yritän hahmottaa, miten velkavivun kustannukset alkaisivat vihdoin helpottaa ja mitä se absoluuttisessa rahassa konsernissa voisi olla vs. Q4/2023 sekä mitä esim. konekaupassa ja vuokrauksessa leasingrahoituksen kulut näyttävät vuoden takaiseen verrattuna. (maksumuuri)                  Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 15 Nov 24              3 kk euribor laski ja rikkoi uuden rajan    Kolmen kuukauden euribor laski perjantaina alle 3,0 prosentin rajan ensimmäistä kertaa sitten viime vuoden maaliskuun.                             Edit: Noin kuukausi sitten KH-Koneet julkaisi linkedinissa esimerkin korkomuutosten vaikutuksesta asiakkaan kustannuksiin ja huomion sen osuudesta kokonaiskustannuksiin (tekstikaappaus Linkedinista)

KH-Koneet Group on julkaissut lukuja maanrakennuskonemarkkinan kehityksestä Q3 ja kumulatiivisesti Q1-Q3 Suomessa ja Ruotsissa. Tietolähteenä heillä on mm. Teknisen Kaupan liiton tilastot. KH Koneiden kannalta relevanteimmat koneet ovat pyöräkuormaajat, tela- ja pyöräalustaiset kaivinkoneet sekä kurottajat. Isossa kuvassa Q3 oli heikko edellisten kvartaalien tapaan. Heikosta vuodesta huolimatta katsauksessa kuitenkin mainitaan, että yleinen vire ja kysyntä olisi piristymään päin. Olisikohan pohjat jo siis nähty? Näitä markkinoiden myyntilukuja vasten KH Koneet on kyllä suoriutunut vahvasti jo Q2 ja Q3. Suomen kumulatiivinen kehitys (pyöräkuormaajat, tela- ja pyöräalustaiset kaivinkoneet sekä kurottajat) 1-9/2024 ja vertailuvuodet.  Ruotsin kumulatiivinen kehitys 1-9/2024 ja vertailuvuodet valituissa kategorioissa  Lähde:  Kaksi julkaisua KH-Koneet Group Oy | LinkedIn

Minun mielestä Indoorille tärkein tavoite on tällä hetkellä varmistaa, että tästä haastavasta suhdanteesta päästään varmasti yli. Tällä hetkellä tehtävä tehostamisohjelma palvelee tuota tavoitetta. Nykyisessä tilanteessa en kannata korkeampien markkinaosuuksien tavoittelua investoimalla. Kannattavuuden puolustaminen on tärkeämpää, jotta yhtiö varmasti selviytyy. Toki nykyisistä markkinaosuuksista kannattaa myös pitää kiinni siinä määrin, kuin pystytään ja resurssit antavat myöten. Sitten kun toimintaympäristö hiukan normalisoituu, katsotaan minkälaista kannattavuutta ja tulosta syntyy. Silloin Indoorista irtaantuminenkin on taas otollisempaa kun kiinnostus Indooriin on todennäköisesti parempaa.

samaa mieltä @Raha-aasi. Nikulainen oli todellisuudessa kiinni ja kykeni selkeästi analysoimaan missä ei ole hätää ja mennään suunnitelmien mukaan ja missä suoriutuminen on huonoa. Vakuuttavaa sijoittajaviestintää. KH Groupin osalta jälleen hyvä torjuntavoitto erittäin hankalassa suhdanteessa.  Hyvä ja pitkäaikainen asiakaspohja Kyky reagoida suhdanteisiin (painottaa vuokraustoimintaan) tarivittaessa Ruotsin potentiaali  = strategista kilpailuetua ja kasvupotentiaalia löytyy. Se on erinomainen yhdistelmä ja korostaa edelleen sitä, että isossa kuvassa strategiamuutos on ollut johdolta ja hallitukselta oikea ratkaisu. Tähän koriin lisää kananmunia kiitos.  NRG ei hätää. Hieman kvartaalikohtaisia yllätyksiä, mutta isossa kuvassa ei hätää ja voidaan rauhassa keskittyä exitin optimointiin. Indoor haastavassa markkinassa ilmeisesti lievää markkinaosuuden menetystä. ERP haasteet takana, Viron osalta vertailukelpoisia kvartaaleja edessä ja myymälöiden yhdistämisillä (=irtisanomisilla) saadaan lisää tehoja. Eli hyviäkin uutisia kuultiin pitkästä aikaa. Taisi Nikulaisenkin mukaan mennä paremmin kuin pelättiin, vaikka kilpailijoille edelleen menetetään markkinaosuuksia. Silti isossa kuvassa Indoor on edelleen KH Groupille melkoinen painajainen. Rahoitusasema heikkenee edelleen kun kovenanttiehdot sotkettu - entistä huonommassa asemassa olevaa bisnestä ei saa rahoitettua paremmilla ehdoilla… Johto ei pysty esittämään edelleenkään mitään sellaisia toimia, jolla strateginen kilpailukyky yläviivan kasvattamiseksi paransi ilman merkittäviä investointeja (joihin ei ole kykyä/halua). Samalla kun henkilöstöä ja huonointa myymäläverkostoa karsitaan, otetaan jatkuvaa riskiä voluumin pienentymisestä, joka mahdollistaa negatiivista kierrettä - entistä pienemmillä voluuumeilla kannattavuuden kehittäminen on aina vaikeampaa. Ei taida Stokkalle ja Indoorille olla jonossa ostajia köyhtyvässä ja ikääntyvässä kuluttajamarkkinassa - eli Suomessa… Vai mitä mieltä on foorumi, millaisilla luvuilla ja tavoilla Indoor menisi kaupaksi hyvällä hinnalla?  30% huonoimmista myymälöistä kiinni ja pienempi liikevaihto, mutta kannattavuus uuden alhaisemman liikevaihtotason maksimiin?  “pieni ja pippurinen” Nykyisellä verkostolla toimiminen, mutta 30% pienemmällä henkilöstöllä - jos tällä ei olisi vaikutusta kilpailukykyyn ja myyntiin, niin miksi sitä ei olisi tehty jo vuosia sitten?  “sitkeä sinnittely” Liikevaihdon ja markkinaosuuksien kasvattaminen. Jyskin, Ikean, Finnish Design shoppin voittaminen kilpailussa? Ehkä, mutta sitten pitäisi varmaan investoida johonkin kilpailuetuun? “isolla riskillä isojen pelureiden kisaan” Lappu luukulle ja nettovelkaantumisongelmasta kerralla eroon? Kuinkas paljon Indoorilla oli velkoja ilman vuokria? ”easy exit”  Eikös uusi omistaja maksaisi joko A) kasvupotentiaalista tai B) trimmauspotentiaalista?  Jos Indoor on jo äärimmilleen trimmattu ilman kasvupotentiaalia, kuka kiinnostuisi?

KH Group

The transformation of KH Group toward a conglomerate to be built around KH-Koneet is progressing, but we estimate that the current difficult business environment can slow down the unlocking of value and expose Indoor Group in particular to balance sheet risks. Our SOTP calculation indicates a clear upside potential for the stock, although its realization is conditional on dissolving the current ownership structure and avoiding materialization of balance sheet risks.

<p>The transformation of KH Group toward a conglomerate to be built around KH-Koneet is progressing, but we estimate that the current difficult business environment can slow down the unlocking of value and expose Indoor Group in particular to balance sheet risks. Our SOTP calculation indicates a clear upside potential for the stock, although its realization is conditional on dissolving the current ownership structure and avoiding materialization of balance sheet risks.</p> 

	2022	23e	24e
Revenue	441.3	416.3	400.4
growth-%	3,737.39 %	-5.67 %	-3.82 %
EBIT (adj.)	12.2	11.6	10.1
EBIT-% (adj.)	2.76 %	2.78 %	2.52 %
EPS (adj.)	0.24	0.16	-0.01
Dividend	0.00	0.00	0.00
Dividend %
P/E (adj.)	4.85	3.44	-
EV/EBITDA	18.58	5.70	5.26

KH Group: A structural change worth waiting for

Login required

KH Group

Key Estimate Figures10.03.

Login required

KH Group

Key Estimate Figures10.03.

Stay up to date with our newsletter