contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls {
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      defaultInstrument {
        isin
        id
      }
      id
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    id
    name
    viewerIsFollowing
    defaultInstrument {
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

alternatePageUrls

imgUrl

description

Analyst

Antti Siltanen

Biohit is a medical technology company. The company develops and manufactures laboratory equipment, supplies, and diagnostic analysis systems adapted for research, care, and industrial laboratories. In addition to the main activities, technical support, maintenance, and training services are offered within the mentioned work area. The largest presence is in the Nordic market. The company is headquartered in Helsinki.

En ole eri mieltä. Ainakin 2 ensimmäistä voisi ajatella lievenevän lähivuosina. Mutta toki esim kasvun näkyvyyteen liitty nyt aitoa riskiä, jota on syytä hinnoitella ja säätää sitten tilanteen mukaan asioiden kehittyessä.

Hauskasti ajattelen että jos nuo tekijät pitävät kurssia alempana nehän tekevät tästä sitten paremman sijoituskeissin koska ovat kaikki poistuvia tekijöitä ajan mittaan.

Tykkään suoraviivaisesta tuotto-odotuksen hahmottelusta  Pienenä sparrauksena näkökulmia: Jos uskoo Biohitin olleen tavoitteiden mukaisessa 15-20 % kasvuvauhdissa ilman tilauksen siirtymistä JA uskoo siirtymän menevän täysimääräisesti H1-liikevaihdoksi, niin 20 % kasvu ensi vuodelle on tosi varovainen arvio. 20 % EBIT on puolestaan minusta varsin härkäinen oletus kun huomioidaan Biohitin olevan kasvumoodissa. Myyntikatteet on vaihdelleet koronan jälkeen 56-72 %, eli heiluntaa ollut runsaasti. H2’24 oli karkeasti 70 % minun laskujen mukaan, eli historiallisesti korkea. En oikein keksi rakenteellista syytä miksi tämä olisi pysyvää. Toisaalta H1 oli 59 % kasvavaneen OEM-myynnin takia, eli yllätti ainakin minut alhaisuudellaan. Arvelisin että OEM-trendi tulee jatkumaan ja myyntikate tuskin ylittää historiallista keskiarvoa (~65 %) ainakaan merkittävästi lähivuosina. Kustannustasossakin nousua odotettavissa, kuten yhtiö on kommunikoinut. Kertoimet on verrokkeiin nähden nyt minusta selvästi alhaiset. Ihan saman tason kertoimia en Biohitille kuitenkaan antaisi pienen koon, vähäisen näkyvyyden ja keskittyneen omistusrakenteen vuoksi. Toki Biohitin hyvä kasvu osaltaan tuo nousua käypiin kertoimiin.

Tässä on Antilta tuore Biohitistä.  Biohit antoi liikevaihtoon liittyvän tulosvaroituksen, mutta uusi vuoden 2024 tulosohjeistus (liikevoittoprosentti 16–18 %) ylitti siitä huolimatta odotuksemme selvästi. Biohitin kannattavuudessa on vaihtelua kausittain, joten emme odota kannattavuuden yltävän jatkossa erittäin vahvan H2’24:n tasolle. Nostamme kuitenkin tulosennusteitamme maltillisesti tuleville vuosille vahvaan suoritukseen perustuen. Jo valmiiksi houkuttelevana pitämämme osakkeen tuotto/riski-suhde kohenee edelleen pykälän, joten nostamme suosituksemme osta-tasolle (aik. lisää) ja nostamme tavoitehinnan 2,9 euroon (aik. 2,7).                   Inderes              Biohit: Tuloskunto yllätti positiivisesti - Inderes    Biohit antoi liikevaihtoon liittyvän tulosvaroituksen, mutta uusi vuoden 2024 tulosohjeistus (liikevoittoprosentti 16–18 %) ylitti siitä huolimatta odotuksemme selvästi.

Inderes              Biohitin liikevaihto-ohjeistuksen laskun alta paljastuikin positiivinen...    Kannattavuudessa on nähty aaltoilua, joten H2:n erinomaisen tuloskunnon pysyvyys on vielä epävarmaa.                              Biohitin liikevaihto-ohjeistuksen lasku ei ollut odotuksiin nähden erityisen dramaattinen, sillä kyseessä vaikuttaa olevan lähinnä loppuvuoden toimitusten lykkääntyminen ensi vuoden puollelle. Samalla vuoden 2024 suhteellinen kannattavuus on selkeästi odotuksiamme vahvemmalla tasolla, ja liikevoitto uuden ohjeistuksen alalaidallakin ylittää nykyisen ennusteemme. Siten ohjeistuksen laskun alta paljastuikin positiivinen tulosyllätys kuluvalle vuodelle. Kannattavuudessa on nähty aaltoilua, joten H2:n erinomaisen tuloskunnon pysyvyys on vielä epävarmaa. Päivitämme Biohitin ennusteemme lähiaikoina.

20 % EBIT toki voi olla hieman kaukaa haettua tässä vaiheessa. Enivei, kun ottaa liikevaihdon ja tuloksen alalaidat, niin silti ylitetään Inderesin EBIT- ennuste  tälle vuodelle 10 %:lla. Kannattavaa kasvua on hieno nähdä, vaikka toki kasvuvauhti hyytyikin tänä vuonna.

Tällä hetkellä Inderesin ennusteessa Biohit tavoittaa 17% liiketulosmarginaalin 10v päästä. Nyt uusi ohjeistus on 16-18%, jolloin ennusteisiin on tulossa “viilausta”. Paremman kannattavuuden ansioista voidaan helposti ekstrapoloida tulevaisuuden tulosta. Nopealla karvalakkianalyysilla liikevaihto asettuisi tänä vuonna 14,3M€:oon ja ensi vuonna saataisiin pyöreästi 20% kasvua olisi liikevaihto 17,2M€. 20% marginaalilla liiketulos olisi 3,4M€, jolloin EV/EBIT olisi 7,6x ja PE 12,1x. Jos Biohit saisi samat kertoimet kuin verrokkiyhtiöt niin osakkeessa olisi 77% nousuvara. En sano, että näin tapahtuu, mutta tämmöinen pikainen laskuharjoitus voisi olla ihan realistinen.

Biohit

Biohit’s H2 exceeded our expectations in terms of growth and earnings were in line with our forecasts. Revenue growth was supported by positive development in various products and markets.

<p>Biohit’s H2 exceeded our expectations in terms of growth and earnings were in line with our forecasts. Revenue growth was supported by positive development in various products and markets. We raise our revenue growth forecasts with the company’s good track record. We raise our earnings forecasts more moderately due to the increase in cost levels. The valuation picture has remained largely unchanged and the risk/reward ratio of the stock is attractive enough in our opinion to support a Buy recommendation. </p> 

	2023	24e	25e
Revenue	13.1	15.3	17.4
growth-%	19.17 %	16.95 %	14.00 %
EBIT (adj.)	1.8	1.9	2.5
EBIT-% (adj.)	13.41 %	12.50 %	14.17 %
EPS (adj.)	0.12	0.13	0.13
Dividend	0.00	0.00	0.00
Dividend %
P/E (adj.)	16.28	18.45	17.85
EV/EBITDA	11.42	11.62	8.95

Biohit: Growth measures taking effect

Login required

Biohit

Key Estimate Figures15.02.

Login required

Biohit

Key Estimate Figures15.02.

Stay up to date with our newsletter