Optomed Q2 perjantaina: Väliaikatietoja
Optomed julkaisee Q2-raporttinsa perjantaina noin kello 9.00. Odotamme liikevaihdon kasvaneen maltillisesti vaisulta vertailukaudelta, jota väritti erityisesti Kiinan laitemyynnin romahtaminen. Kiinassa tilanne on edelleen heikko, mutta länsimarkkinoilla kehitystä olisi pitänyt tapahtua. Ennustamme tuloksen parantuneen vertailukaudelta elpyvän bruttokatteen ja korkeamman liikevaihtokuorman myötä, mutta olleen edelleen selvästi tappiollinen. Optomedin sijoitustarinan seuraava kriittinen askel on kauan odotettu FDA-luvan saanti Aurora AEYE -ratkaisulle, mutta tätä pitänee odotella vielä syksyyn. Tässä mielessä Q2-raportti tarjonnee väliaikatietoja, jotka voivat helpottaa odottamista.
Odotuksissa yksinumeroista kasvua
Odotamme Optomedin Q2-liikevaihdon kasvaneen noin 7 % yhteensä 4,0 MEUR:oon heikolta vertailukaudelta, jota rasitti erityisesti Kiinan laitemyynnin romahtaminen. Emme edelleenkään odota Kiinasta ihmeitä, mutta odotamme länsimarkkinoiden viime aikoina pääosin vahvan vedon paikkaavan tilannetta. Laitteet segmentin odotamme kasvaneen 1,5 MEUR:oon (Q2’22: 1,36 MEUR). Laitemyynti voi heilua kvartaalitasolla todella voimakkaasti yksittäisten suurien toimituksien tai niiden puutteen mukana, eikä meillä ei tähän näkyvyyttä. Ratkaisutoimitukset ovat lähtökohtaisesti satojen tuhansien eurojen arvoisia, ja suuret voivat olla jopa 0,5-1,0 MEUR. Q2:lla mielenkiintoista on seurata, mikäli yhtiön OEM-kanava on elpynyt Q1:llä nähdyn vaisun kehityksen jälkeen. Suurin osa Q2-liikevaihdosta on tullut arviomme mukaan Ohjelmistot-segmentistä, jonka liikevaihdon odotamme kasvaneen 2,5 MEUR:on (Q2’22: 2,4 MEUR). Täällä kehitys on yleensä ollut tasaisempaa.
Odotamme bruttokatteiden elpyvän vertailukauden tasoilta
Odotamme Optomedin Q2-liiketuloksen olleen -0,8 MEUR (Q2’22: -1,4 MEUR). Vertailukauden tulos oli erittäin heikko matalaksi jääneiden laitemyyntivolyymien sekä heikon bruttokatteen vuoksi. Tästä parantamisen ei siis pitäisi olla vaikeaa. Ennustamamme tulosparannus tulee pääosin liikevaihdon kasvun ja bruttokatteiden elpymisestä vertailukauteen nähden. Tämän lisäksi yhtiö on ollut aktiivinen säästötoimissa, millä yhtiö on taklannut kustannusinflaation vaikutuksia. Toisaalta samaan aikaan kulurakennetta nostaa Yhdysvaltojen yksikön kasvattaminen, kun yhtiö on jo ruvennut valmistautumaan Aurora AEYE -ratkaisun kaupallistamiseen FDA-luvan saamisen jälkeen. Käyttökatteen odotamme olleen Q2:lla -0,3 MEUR (Q2’22: -0,8 MEUR). Odotamme Laitteet-segmentin tuloksen olevan edelleen selvästi tappiollinen, kun korkeista bruttokatteista huolimatta alhainen liikevaihto ei riitä kattamaan kiinteitä kuluja. Ohjelmistot-segmentin tuloskehitys on ollut viime kvartaaleina lupaavaa ja odotamme segmentin tehneen jälleen selvästi positiivisen tuloksen tuottaen samalla arvokasta kassavirtaa yhtiölle.
Kuluvana vuonna runsaasti muuttujia
Odotamme Optomedin toistavan kuluvan vuoden liikevaihdon kasvua ennakoivan ohjeistuksensa. Nykyiset ennusteemme odottavat liikevaihdon kasvavan noin 10 % yhteensä 16,1 MEUR:oon, mikä toki vaatii erityisesti länsimarkkinoilta hyvää vetoa. Ohjeistus on siinä mielessä varovainen, ettei se sisällä mahdollisten lisämahdollisuuksien toteutumista. Näistä merkittävimpiä ovat uuden jakelukanavan löytäminen Kiinassa sekä pilotti- ja/tai neuvotteluvaiheessa oleva useampi merkittävä potentiaalinen ratkaisutoimitus uusille asiakkaille Euroopan ulkopuolella. Odotuksemme Aurora AEYE:n FDA-luvan osalta ovat nyt syksyllä, joten ennusteissamme ratkaisun kaupallistamisesta alkaa tuloutumaan hyvin pientä liikevaihtoa loppuvuonna. Tähän liittyy merkittävästi epävarmuutta, mutta kuluvan vuoden kannalta tämä ei ole kovin merkityksellistä. Lisäksi Optomedin uusi laitetuote on kehityksessä loppusuoralla ja CE-hyväksyntä lienee realistinen tänä vuonna, minkä jälkeen voisimme saada itsekin tietoa uudesta tuotteesta. Muuttujia on siten paljon, mutta joka tapauksessa kuluva vuosi on Optomedin sijoitustarinan kannalta erittäin kriittinen. Aurora AEYE:n myötä yhtiö voi lähivuosina muuntautua tappiollisesti laite- ja ohjelmistoyhtiöstä kannattavaksi kokonaisratkaisun toimittajaksi. FDA-lupa on viivästynyt nyt jo useampaan otteeseen ja tämän osalta odottava tunnelma edelleen jatkuu.
Login required
This content is only available for logged in users
Optomed
Optomed is a medical technology company. The company conducts research and development of specialized eye cameras. Development takes place of both hardware and software that is resold under different brands. The company operates worldwide, with the largest presence in the Nordic market. The customers consist of research institutes and hospitals. Optomed is headquartered in Oulu.
Read more on company pageKey Estimate Figures08.05.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Revenue | 14.7 | 16.1 | 21.8 |
growth-% | -1.27 % | 9.87 % | 35.59 % |
EBIT (adj.) | -5.1 | -3.4 | -2.2 |
EBIT-% (adj.) | -34.77 % | -20.98 % | -10.03 % |
EPS (adj.) | -0.38 | -0.24 | -0.16 |
Dividend | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Dividend % | |||
P/E (adj.) | - | - | - |
EV/EBITDA | - | - | 303.28 |