Alla Scanfilin Q3/24 lyhennelmä. Koko raportti: Raportointi ja esitykset - Scanfil Webcast klo 10: NEW - Live - Broadcast with Scanfil Scanfil jatkaa menestyksellisesti liikevoittomarginaalinsa puolustamista haastavassa markkinatilanteessa Heinä–syyskuu Liikevaihto oli 173,3 milj. euroa (212,8), laskua 18,6 % Oikaistu liikevoitto oli 12,4 (15,2) milj. euroa, laskua 18,4 %. Liikevoitto oli 12,1 (15,2) milj. euroa, laskua 20,4 % Oikaistu liikevoittomarginaali oli 7,2 % (7,2 %). Liikevoittomarginaali oli 7,0 % (7,2 %) Tulos/osake oli 0,13 (0,17) euroa Tammi–syyskuu Liikevaihto oli 567,7 milj. euroa (680,7), laskua 16,6 % Oikaistu liikevoitto oli 39,1 (47,9) milj. euroa, laskua 18,4 %. Liikevoitto oli 38,8 (47,9) milj. euroa, laskua 19,1 % Oikaistu liikevoittomarginaali oli 6,9 % (7,0 %). Liikevoittomarginaali oli 6,8 % (7,0 %) Tulos/osake oli 0,45 (0,57) euroa Nettovelka/käyttökate oli 0,15 (1,01) Tulevaisuuden näkymät vuodelle 2024 Scanfil päivitti 10.6.2024 liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton näkymiä. Scanfil arvioi vuoden 2024 liikevaihdon olevan 780–840 (23.2.2024 julkaistu arvio 820–900) milj. euroa ja oikaistun liikevoiton 54–61 (57–65) milj. euroa. Q3 2024 Q3 2023 muutos,% 1-9 2024 1-9 2023 muutos,% 2023 Liikevaihto, milj.euroa 173,3 212,8 -18,6 567,7 680,7 -16,6 901,6 Liikevoitto, milj.euroa 12,1 15,2 -20,4 38,8 47,9 -19,1 61,3 Liikevoitto, oikaistu, milj.euroa 12,4 15,2 -18,4 39,1 47,9 -18,4 61,3 Liikevoitto, % 7,0 7,2 6,8 7,0 6,8 Liikevoitto, oikaistu, % 7,2 7,2 6,9 7,0 6,8 Tulos, milj.euroa 8,7 11,0 -20,7 29,4 37,3 -21,4 48,2 Tulos, oikaistu, milj.euroa 9,1 11,0 -17,9 29,7 37,3 -20,5 48,2 Tulos/osake, euroa 0,13 0,17 -20,8 0,45 0,57 -21,5 0,74 Tulos/osake, oikaistu, euroa 0,14 0,17 -18,0 0,46 0,57 -20,7 0,74 Oman pääoman tuotto, % 14,3 21,0 -31,9 19,6 Oman pääoman tuotto, oikaistu, % 14,5 21,0 -31,0 19,6 Omavaraisuusaste, % 58,2 47,8 21,8 53,7 Nettovelkaantumisaste, % 4,0 32,6 -87,7 19,4 Nettovelka / käyttökate 0,15 1,01 -85,1 0,64 Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa 21,8 9,7 123,8 68,7 34,1 101,6 68,9 Työntekijöitä, keskimäärin 3 535 3 716 -4,9 3 671 Oikaisut ovat merkittäviä jatkuvaan liiketoimintaan kuulumattomia eriä, jotka vaikuttavat eri aikajaksojen vertailtavuuteen. Tammi-syyskuun oikaistut erät sisältävät SRXGlobal Pty Ltd:n hankintaan liittyviä kuluja (0,3 milj. euroa). Toimitusjohtaja Christophe Sut: ”Haastavasta markkinatilanteesta huolimatta Scanfilin kolmannen vuosineljänneksen liikevoittomarginaali pysyi vakaana ja saavutimme 7-8 % pitkän aikavälin tavoitteen. Markkinakysynnän jatkuessa alhaisena kolmannella vuosineljänneksellä scanfililäiset keskittyivät operatiiviseen tehokkuuteen. Varmistimme vakaan 7,2 % liikevoittomarginaalin ja saavutimme 21,8 milj. euron liiketoiminnan nettorahavirran jatkuvan kurinalaisen varastonhallinnan ansiosta. Kolmannen vuosineljänneksen lopussa taloudellinen asemamme oli vakaa. Nettovelkaantumisaste oli 4 % (32,6 %) ja omavaraisuusaste 58,2 % (47,8 %). Varastonhallinta parani ja varastot alenivat 9 milj. eurolla kolmannella vuosineljänneksellä. Viime vuoden syyskuun loppuun verrattuna varastot pienenivät 51,4 milj. eurolla. Nettovelkamme on laskenut 0,15-kertaiseksi suhteessa käyttökatteeseen, mikä on selvästi alle pitkän aikavälin 1,5-tavoitteen. Vahva suorituskykymme antaa meille hyvät lähtökohdat tarkastella mahdollisia tulevia investointeja kasvun tukemiseksi. Asiakaspuolella olimme vahvoja. Oikea-aikaisten toimitusten taso pysyi korkeana 97,9 %:ssa. Jatkoimme keskittymistä uusien sopimuksien voittamiseen ja uusien projektien myyntiaktiviteettitaso oli jälleen erittäin korkea. Voitettujen projektien vuotuinen arvo oli vuoden 2024 heinä-syyskuussa 41,7 milj. euroa ja tammi-syyskuussa 126,1 milj. euroa. Industrial-segmenttiin vaikuttivat negatiivisesti loppuasiakaskysyntä ja asiakkaiden varastojen purkaminen. Jatkamme tiivistä yhteistyötä asiakkaidemme kanssa sopeuttaaksemme toimintaamme ja varastojamme markkinatilanteeseen. Voitimme uusia projekteja, joiden vuotuinen arvo oli heinä-syyskuussa 17,5 milj. euroa ja tammi-syyskuussa 51,6 milj. euroa. Energy & Cleantech -segmenttiin vaikutti negatiivisesti varastojen purkamisen jatkuminen. Segmentin pitkän aikavälin kehitys on edelleen positiivista, ja heinä-syyskuun voitettujen uusien projektien vuotuinen arvo oli 16,1 milj. euroa ja tammi-syyskuun 53,8 milj. euroa. Medtech & Life Science -segmentin liikevaihdon odotettiin olevan korkeampi, vaikkakin pudotus oli pienempi kuin muilla segmenteillä. Voitimme kuitenkin uusia sopimuksia nykyisten ja uusien asiakkaiden kanssa heinä-syyskuussa 8,1 milj. euron ja tammi-syyskuussa 20,6 milj. euron vuotuisella arvolla. Olemme lisänneet segmenttifokustamme ja tuoneet uutta osaamista myyntiin, laatuun ja projektinhallintaan. Strategisella rintamalla ilmoitimme muutoksista johtoryhmässä skaalautuvuuden turvaamiseksi ja kasvupotentiaalimme toteuttamiseksi. Muutos oli sujuva. Kaikki vastanimitetyt johtajat tulivat yrityksen sisältä laajalla työkokemuksella ja he ovat vahvasti motivoituneita viemään Scanfilin seuraavalle tasolle. Kolmannen vuosineljänneksen jälkeen julkistimme ensimmäisen yritysostomme sitten vuoden 2019. SRXGlobal sopii täydellisesti Scanfilille ja vahvistaa läsnäoloamme Aasian ja Tyynen valtameren alueella, jolla on erinomainen kasvupotentiaali. Voimme kehittää edelleen Malesian tehtaan toimintaa ja hyötyä täydentävästä asiakasportfoliosta. Lokakuun 3. päivänä tapahtuneen yrityskaupan jälkeen tiimimme ovat tehneet yhteistyötä asiakkaiden kanssa osoittakseen SRX:n ja Scanfilin toisiaan täydentävän tarjooman tuoman asiakasarvon. Yrityskauppa oli ensimmäinen askel yrityskauppastrategiamme toteuttamisessa, ja taloudellinen asemamme antaa meille mahdollisuuden jatkaa uusien yritysjärjestelymahdollisuuksien etsimistä. Näemme asiakaskysynnän vähitellen vakiintuvan, vaikka elpyminen onkin osoittautunut odotettua hitaammaksi. Uskomme, että neljäs vuosineljännes on vuoden vahvin neljännes. Lopuksi, tiimimme on osoittanut vahvaa sitoutumista strategian toteuttamiseen ja tavoitteiden saavuttamiseen haastavassa markkinatilanteessa. Rakennamme vahvuuttamme parantamalla tehokkuutta, uusilla asiakassopimuksilla sekä yritysjärjestelyillä.”

Tässä meidän nopeat kommentit. Scanfil Q3’24 -pikakommentti: Volyymeistä kasautuvaa painetta ei omin voimin kompensoida - Inderes

Carnegie seuraa Scanfia, ohessa linkki hakemistoon ja tuoreimpaan rapsaan eli 3Q2024 ennakkoon. Fair value range 8,6…10,4€ https://www.carnegie.se/pdf/commissioned_research/Y3JpZF84MzM4NF8xNDA2XzA= https://www.carnegie.se/en/commissioned-research/relais/

Scanfilin ja Etteplanin yhteistyön hedelmiä: Scanfil Scanfil ja Etteplan parantavat tuotteiden elinkaarta ja valmistettavuutta... Scanfil Oyj     Lehdistötiedote    7.11.2024 klo 9.00 Scanfil ja Etteplan parantavat tuotteiden elinkaarta ja valmistettavuutta uudelleensuunnittelulla Scanfil on yhdessä kehityskumppaninsa Etteplanin kanssa aloittanut... Est. reading time: 2 minuuttia

Antti on tehnyt uuden yhtiöraportin Scanfilistä. Scanfilin eilen julkistaman Q3-raportin kokonaiskuva oli mielestämme lievästi negatiivinen ja laskimme ennusteitamme hieman lähiajoille. Siten tarkastamme Scanfilin tavoitehintamme 8,70 euroon (aik. 9,00 €) ja toistamme lisää-suosituksemme. Osakkeen arvostus on näkemyksemme mukaan maltillinen (2024e: P/E 13x, EV/EBIT 10x). Siten yhtiön kiinnostavaan pitkän ajan sijoitustarinaan pääsee nyt kiinni mielestämme mukavalla lyhyen aikavälin tuotto-odotuksella nykyiseltä kurssitasolta. Loppuvuoteen liittyvän tulosvaroitusriskin takia osakkeen ostojen jatkaminen juuri nyt edellyttää kuitenkin sijoittajalta ainakin keskipitkää horisonttia. Rapsasta lainattua Scanfilin nettovelan suhde käyttökatteeseen oli 0,2x (vrt. taloudellinen tavoite alle 1,5x). Siten yhtiön tase ja likviditeetti ovat vahvoja, vaikka yhtiö käytti lokakuun puolella toteutuneeseen SRX-ostoon noin 23 MEUR (EV ilman lisäkauppahintaa). Lisäkapasiteettia epäorgaaniseen kasvuun yhtiöllä olisi vielä laskujemme mukaan noin 125 MEUR. Tämä mahdollistaisi merkittävän epäorgaanisen kasvun toimialan tavanomaiset arvostukset huomioiden. Inderes Scanfil Q3'24: Näkymät sisälsivät sekä hyvää että huonoa - Inderes Scanfilin eilen julkistaman Q3-raportin kokonaiskuva oli mielestämme lievästi negatiivinen ja laskimme ennusteitamme hieman lähiajoille.

Antti Viljakainen on antanut kommenttinsa Scanfilin tuoreesta yrityskaupasta. Scanfil osti Australiassa ja Malesiassa toimivan elektroniikkavalmistaja SRX:n 23 MEUR:n kauppahinnalla. Kyseessä on Scanfilin mittakaavassa pienehkö yritysjärjestely, jonka Scanfil voi rahoittaa kassavaroillaan. SRX sopii mielestämme paperilla hyvin Scanfiliin. Myös Scanfilin kuluvan vuoden kertoimien kanssa linjassa oleva kauppahinta on mielestämme kohtuullinen, joskin arvostuksen arviointia hankaloittaa hieman kauppahintaan nähden suurehko ja SRX:n kahden seuraavan vuoden kehityksestä riippuva lisäkauppahinta. Inderes Scanfil: Yhtiö laajentuu yrityskaupalla Aasian ja Tyynenmeren alueella - Inderes Scanfil osti Australiassa ja Malesiassa toimivan elektroniikkavalmistaja SRX:n 23 MEUR:n kauppahinnalla. Kyseessä on Scanfilin mittakaavassa pienehkö yritysjärjestely, jonka Scanfil voi rahoittaa kassavaroillaan.

Laitetaan @Elias_L :n tekemä erinomainen tviittiketju tännekin, koskee eniten Incapia, mutta alaakin käsitellään ja sitä myöden Scanfiliä. https://x.com/EliasLuhtaniemi/status/1849726314670063666 Loppuosa tviittiketjusta, mut helpompi lukea Äxässä