Asuntosalkku

Liikevaihto-ohjeistukseen nosto 19,5-20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5-20). Ohjeistuksen noston taustalla Tallinnan asuntojen myynnit, joita on tapahtunut aiempia odotuksia enemmän ja paremmin myyntivoitoin. Meidän ennuste oli aiemmin 19 MEUR melko konservatiivisella luovutusvoittoarviolla suhteessa tapahtuneisiin myynteihin. Realisoituneen tuloksen ohjeistus pysyi ennallaan, joten mitään suurta yllätystä ei tapahtunut. Positiivinen signaali toki silti, että myyntejä on saatu jatkettua. Tämän tilikauden 21.8 mennessä myydyt 32 asuntoa oli myyty keskimäärin 6,2 % yli tasearvojen. Inderes Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa... 6.9.2024 16:45:09 EEST | Asuntosalkku Oyj | YhtiötiedoteAsuntosalkku Oyj – Yhtiötiedote – Sisäpiiritieto6.9.2024 klo 16.45Positiivinen tulosvaroitus, sisäpiiritieto: Asuntosalkku Oyj nostaa ... Tässä yhtiön hyvä tiivistys 21.8 mennessä tapahtuneista myynneistä.

@Karo_Hamalainen haastatteli toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaata. Hyvää settiä ja mukavaa, kun Karo haastoikin vähän. Asuntosalkku sijoittaa yksittäisiin asuntoihin samaan tapaan kuin stereotyyppinen valistunut yksityinen asuntosijoittaja. Ammattimaiselle asuntosijoittamiselle tyypilliseen tapaan yhtiö vivuttaa tuottojaan käyttämällä velkaa. *Tällä hetkellä Asuntosalkku maksaa lainarahastaan korkeampaa korkoa kuin mitä se saa nettovuokratuottoa. Korkokulujen vähentämisen jälkeen yhtiön rullaavan liiketoiminnan tulos on niukin naukin plussalla. * Asuntosalkun toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa uskoo parempaan tulevaisuuteen. Rullaava tuotto voi parantua kahta kautta, ja kumpikin niistä on vaikuttaa vielä ihan todennäköiseltä. ”Jos korkokustannukset pienenevät ja vuokratuotot nousevat, spredi siinä, mitä jää viivan alle, kasvaa”, hän muistuttaa. ”Nyt on haastavammat ajat: korot ovat korkealla, vuokrat eivät ole kehittyneet, on ollut paljon [vuokra-asunto]tarjontaa erityisesti Suomessa”, hän sanoo. ”Silti näissä oloissa päästään jonkin verran plussalle. Jossain toisessa ajassa tulos on paljon suurempi.”

Pieni 0,5 % omien osakkeiden osto-ohjelma tulille pääomarakenteen kehittämiseksi ja osinkopolitiikan toteuttamiseksi. Tässä kommentit ohjelmasta. Innostuin kirjoittelemaan hieman laajemminkin omien ostoista. Omien osakkeiden ostot on yksi keskeisistä omistaja-arvon luonnin työkaluista listatuilla kiinteistösijoitusyhtiöillä. Oletuksella, että kiinteistöportfolion arvo on kurantti, on arvonluontipotentiaali selkeä nykyisellä noin 17 %:n tasealennuksella. Käytännössä ostamalla omia osakkeita 0,5 % pystyy yhtiö kasvattamaan osakekohtaista NAV:a noin 0,2 %. Jos yhtiö pystyisi ostamaan 10 % osakekannasta kasvattaisi tämä osakekohtaista NAV:a 3,8 %. Omistaja-arvonluonti efekti korostuu mitä enemmän yhtiö pystyisi ostamaan osakkeita tietyllä hinnalla, koska tasealennus kasvaa pikkuisen jokaisen oston myötä.

Asuntosalkun toimitusjohtaja Jaakko Sinnemaa analyytikko Frans-Mikael Rostedtin haastattelussa Q3-liiketoimintakatsauksen tiimoilta. Inderes Asuntosalkku Q3'24: Kertaluonteiset kulut painoivat - Inderes Aika: 22.08.2024 klo 15.17 Asuntosalkku julkaisi Q3-liiketoimintakatsauksen, joka oli hieman odotuksiamme heikompi realisoituneen tuloksen painuttua odotuksia enemmän tappiolle lainojen uudelleenjärjestelyn kertaluonteisten ja etupainotteisten... Aiheet: 00:00 Aloitus 00:11 Miten Q3 sujui 01:17 Uudelleenrahoitusten merkittävyys 03:19 Korkosuojausten kustannusten aikaväli 06:06 Viitekorkojen laskun vaikutus 06:51 Omien osakkeiden ostot 09:36 Tavoitteena Viron asuntojen käypien arvojen nousu Suomen asuntojen tasolle 2027 11:28 Osana tavoitetta mahdollinen Suomen asuntojen myynti 12:31 Onko asuntomarkkina Virossa Suomea houkuttelevampi 13:42 Viron maajohtajan lähtö 14:49 Loppuvuoden tulosajurit 17:40 Odotukset vuokratasojen kehityksestä

Kojamon eilisen tulosvaroituksen perusteella pääkaupunkiseudun vuokramarkkinassa ei edelleenkään ole odotetusti nopeaa käännettä luvassa. Aiemmin Kojamo odotti liikevaihdon kasvavan 4–7 % ja nyt 2–4 %. Suhteessa Kojamon odotuksiin ylitarjontatilanteen korjaantuminen on viivästynyt erityisesti siksi, että aiemmin aloitettujen hankkeiden valmistuminen on painottunut kuluvan vuoden ensimmäiselle puoliskolle, ja omistusasuntokohteiden myymättömiä uudisasuntoja on siirretty vuokramarkkinaan. Kojamo odottaa edelleen tilanteen parantuvan vuosina 2025-2026 vähäisten asuntoaloitusten ja väestönkasvun ajamana. FFO-ohjeistuksen keskikohta laski myös 11 meur (-7 %) odotuksia matalamman liikevaihdon ja kylmän sään ajamana. H1-ennakkotietojen perusteella Kojamon FFO-% oli 30,2 % H1:llä, kun vuosi sitten se oli 37,1 %. Suhteellisen kannattavuuden laskun taustalla on myös korkokustannusten nousu. Asuntosalkun ohjeistuksen muotoilus Suomen osalta oli jo alunperin hieman varovaisempi ja yhtiö odotti Suomessa vuokrien pysyvän noin flattina viime vuoteen nähden. Sato julkisti tänään myös Q2-raporttinsa. Sato on saanut nostettua vuokrausasteensa hieman 95,1 %:iin. Sato kommentoi taas vähän positiivisemmin kuin Kojamo viime aikojen kehityksestä Pk-seudulla: “Vuokra-asuntojen kysyntä on etenkin Helsingissä hienoisessa kasvussa ja sen seurauksena vuokraus-asteemme on parantunut viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna.” Tasaisesti nousussa ollut vieraan pääoman keskikorko nousi nyt 4,0 %:iin.

Fransin kommentit siitä, kun Asuntosalkku nosti liikevaihdon ohjeistusta. Inderes Asuntosalkku nosti liikevaihto-ohjeistustaan - Inderes Ohjeistus nousi 19,5–20,5 miljoonaan euroon (aik. 17,5–20 MEUR), koska yhtiö on onnistunut myymään asuntoja Tallinnassa aiempia odotuksiaan enemmän ja paremmin myyntivoitoin.

Tässä on Fransilta vielä uusi yhtiöraportti tuoreimpien tiedotteiden ja uutisten myötä. Laskimme ennusteitamme vuoden 2024 osalta yhtiön annettua odotuksiamme matalamman realisoituneen tuloksen ohjeistuksen. Ajureina olivat arviomme mukaan erityisesti odotuksiamme etupainotteisemmin tulevat korkojen suojauskustannukset ja jälleenrahoitukseen liittyvät kertaluonteiset kulut. Ajurit ohjeistuspettymyksen taustalla eivät mielestämme isossa kuvassa ole kovin dramaattisia. Lähivuosien ennustemuutokset jäivät maltillisiksi. Arvostus on tasepohjaisesti hyvin houkutteleva (2024e: P/NAV 0,59x), mutta kassavirtapohjaisesti korkea lyhyellä aikavälillä. Näemme riski-tuottosuhteen houkuttelevana ja toistamme 84 euron tavoitehintamme ja lisää-suosituksemme. Inderes Asuntosalkku: Asuntosektorin auringonpaistetta odotellessa - Inderes Laskimme ennusteitamme vuoden 2024 osalta yhtiön annettua odotuksiamme matalamman realisoituneen tuloksen ohjeistuksen. Ajurit ohjeistuspettymyksen taustalla eivät mielestämme isossa kuvassa ole kovin dramaattisia.